近2周以來，受歐洲地緣政治局勢影響，全球股市和大宗商品市場動蕩不安，油氣市場出現(xiàn)劇烈波動，化工行業(yè)自然不能獨善其身。目前，歐洲化工業(yè)界正在密切關(guān)注事態(tài)造成的影響，并著手應(yīng)對高能源價格帶來的影響。

油氣市場動蕩不安

受地緣政治局勢影響，國際油價和歐洲天然氣價格劇烈震蕩。3月7日當(dāng)日，布倫特原油期貨價格一度突破130美元/桶，刷新2008年以來新高。同日，荷蘭天然氣期貨價格一度達(dá)到345歐元/兆瓦時。不過，3月8日，歐洲油氣價格就顯著回落。截至當(dāng)?shù)貢r間3月10日，紐約輕質(zhì)原油期貨價格為106.02美元/桶，布倫特原油期貨價格為每桶109.33美元，荷蘭天然氣期貨價格報133歐元/兆瓦時，均較3月7日的高值顯著回落，但仍遠(yuǎn)高于去年同期的價格。

油氣市場的后市走向不明朗。除與地緣政治局勢密切相關(guān)外，還有多種因素正在影響油氣價格。當(dāng)?shù)貢r間3月8日，美國宣布禁止進(jìn)口俄羅斯的石油、天然氣能源。隨后，英國也表示將在今年年底前逐步停止進(jìn)口俄羅斯的石油和石油產(chǎn)品，并給市場和企業(yè)足夠的時間來尋找俄羅斯原油的替代產(chǎn)品。歐盟多國也明確表示，將努力使其能源來源多元化，年內(nèi)就要減少購買2/3的俄羅斯天然氣。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年，俄羅斯的石油消費量占全球的11%，天然氣消費量占全球的17%，天然氣消費量占西歐的40%。顯然，至少在短期之內(nèi)，歐洲多國難以放棄俄羅斯油氣，能源多元化的嘗試將在短期之內(nèi)影響下游市場。凱投宏觀市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧利弗·艾倫表示，未來的油氣價格將取決于地緣政治沖突進(jìn)展等因素，不確定性很多，可能將在更長時間內(nèi)保持高位。

石化品價格上漲

油氣價格的動蕩讓下游的歐洲化工行業(yè)受到很大影響，主要的化工咨詢機構(gòu)均在密切關(guān)注事態(tài)進(jìn)展。

ICIS分析師Ajay Parmar表示，由于油價上漲幅度大，速度快，可能導(dǎo)致歐洲以石腦油為基礎(chǔ)的石化企業(yè)利潤率迅速下降。另外，由于歐洲能源價格上漲加劇通脹，歐洲市場對于消費品的需求也會下降，這也會打擊歐洲化工行業(yè)。3月2日，歐洲石腦油原料價格已升至941歐元/噸以上，為近十年來最高水平，較上月上漲約75歐元/噸。歐洲3月份乙烯和丙烯合同結(jié)算價也創(chuàng)下歷史新高，乙烯價格為1435歐元/噸，丙烯價格為1450歐元/噸，均較上月上漲95歐元/噸，這反映了原料成本和裂解經(jīng)濟(jì)性上升壓力。報告指出，由于原料成本顯著上升，石腦油價格歐洲2月份石腦油裂解平均生產(chǎn)成本增加了160歐元/噸。

其他化學(xué)品方面，芳烴合同價格同樣受到成本壓力的推動，只有苯乙烯3月合同價格波動較小，僅攀升到2021年5月的水平。產(chǎn)業(yè)鏈下游，環(huán)氧乙烷、丙酮和丙烯腈最近合同結(jié)算價也已隨上游價格上漲。

Parmar表示，即使僅考慮供應(yīng)中斷，對歐洲的化工業(yè)影響也不容小覷。目前歐洲對俄羅斯的制裁正在影響匈牙利、斯洛伐克、捷克、波蘭和德國的石化產(chǎn)品生產(chǎn)。ICIS的數(shù)據(jù)預(yù)測，2022年，原本應(yīng)有279萬噸乙烯(占?xì)W洲總產(chǎn)能的11%)和234萬噸丙烯(占?xì)W洲總產(chǎn)能的12%)生產(chǎn)依賴于位于俄羅斯經(jīng)烏克蘭通向歐洲的“友誼”管道，但目前該管道已經(jīng)中斷。此外，天然氣供應(yīng)的減少也會影響歐洲的合成氨以及下游化肥行業(yè)。

IHS Markit全球經(jīng)濟(jì)服務(wù)中心則報告稱，能源價格上漲將損害歐洲的商業(yè)情緒，尤其是不斷增加的不確定性將打擊商業(yè)信心，制約投資。IHS Markit稱，歐洲在后疫情時期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，投資增長一直滯后，剛剛顯示出改善的跡象，就因為地緣政治局勢遭到打擊。

化企憂心供應(yīng)影響

目前，由于歐洲對俄羅斯的制裁必然會造成俄羅斯的供應(yīng)減少，歐洲化企均在憂心原料供應(yīng)問題。不過，石腦油和天然氣的供應(yīng)問題并不相同。

巴斯夫首席財務(wù)官漢斯—烏爾里希·恩格爾表示，巴斯夫20%~30%的石腦油供應(yīng)來自俄羅斯，假如出現(xiàn)供應(yīng)中斷的情況，石腦油將可以快速找到替代供應(yīng)商，但天然氣不可以。

恩格爾承認(rèn)，尋找俄羅斯天然氣的替代品，并不像巴斯夫替代石腦油供應(yīng)那么容易。恩格爾表示：“巴斯夫不直接從俄羅斯接收任何石油和天然氣。其路德維希港基地只接受西歐供應(yīng)商的供應(yīng)。但是，這些供應(yīng)商肯定會從俄羅斯獲得天然氣供應(yīng)，比例未知。”

此外，恩格爾表示，高昂的天然氣價格已經(jīng)對巴斯夫的業(yè)績造成了不利的影響。根據(jù)巴斯夫的財報數(shù)據(jù)，由于天然氣價格高企，該公司在去年第四季度成本增加8億歐元。

對于2022年的市場行情，巴斯夫預(yù)計，繼2021年強勁復(fù)蘇之后，2022年全球經(jīng)濟(jì)增長3.8%，將較為溫和。由于工業(yè)訂單積壓很高，巴斯夫預(yù)計全球工業(yè)生產(chǎn)將增長3.8%，化工生產(chǎn)將增長3.5%。但是，這個預(yù)測是建立在布倫特原油的平均油價為75美元/桶的基礎(chǔ)上的。