2020年，國內新能源汽車產業鏈上市公司經受了從“冰”到“熱”再到“火”的洗禮，也由此打開了新一輪向上發展的通道。

“從2021年開始，全球鋰電池市場需求將有明顯提升。”在寧德時代董事長曾毓群看來，鋰電行業將在未來5年快速進入TWh時代（1TWh=1000GWh）。

新能源車市場走向成熟

2020年，中國新能源汽車市場在下半年迎來“高光時刻”。經歷了上半年累計銷量同比下滑46.8%且月度銷量“十二連跌”的“冰點”后，國內新能源汽車市場從7月開始“V”型反轉，并多次刷新月度銷量的歷史紀錄。

中汽協數據顯示，2020年，國內新能源汽車產銷分別完成136.6萬輛和136.7萬輛，同比增速實現由負轉正，分別增長7.5%和10.9%。今年一季度，我國新能源汽車產銷量分別為53.3萬輛和51.5萬輛，同比增長3.2倍和2.8倍。

多家上市車企均在其2020年財報中披露了漂亮的新能源車銷售數據。其中，上汽集團在報告期內累計銷售新能源車32萬輛，同比增長73.4%；廣汽集團銷售新能源汽車7.77萬輛，同比增長36.2%；比亞迪宣稱，中國新能源汽車產業正逐步從培育期邁入發展期，已成為引領全球汽車產業轉型的重要力量。

需要說明的是，現階段新能源汽車市場的高度景氣是車企及其產品在補貼“溫和”退坡的背景下主動轉型并被市場認可的體現。

工信部裝備工業一司汽車發展處副處長馬春生在接受采訪時表示，2020年新能源汽車可持續發展能力更強，因此也被行業定義為新能源汽車市場化發展的元年。促使他作出上述判斷的是新能源汽車市場的兩點變化，即個人消費比例大幅提升至近70%，遠高于2年前的20%；非限購城市購買新能源汽車的比重達到60%。

從上市車企的年報來看，車企正在逐步擺脫對補貼的依賴。多家券商在研報中表示，調整后的補貼退坡幅度符合行業預期，多數車企對此已經做足準備。

上汽集團2020年報顯示，公司報告期內新能源乘用車收入為139.27億元，補貼收入9.31億元，占比僅為7%；比亞迪2020年補貼收入為23.02億元，僅占新能源汽車收入313.45億元的7.34%。此外，廣汽集團、長城汽車、江淮汽車也在年報中披露其補貼收入占新能源汽車收入的比重分別為17.30%、22.83%和18.21%。

鋰電行業“扭頭向上”

Wind 數據顯示，鋰電池板塊中已披露2020年財報的74公司中，歸屬母公司股東凈利潤同比增長超過1倍的有23家，超過2倍的有6家。

受益于新能源汽車市場的快速反彈，動力電池行業從2020年三季度后進入上升通道，并在第四季度獲得“大豐收”。

以行業龍頭寧德時代為例，公司年報顯示，2020年實現營收和凈利潤分別為503.19億元和55.83億元，同比分別增長9.9%和22.43%。其中，第四季度經營數據增長明顯，營收和凈利潤分別為187.97億元和22.26億元，占全年數據的37.36%和39.87%，一舉扭轉公司前三季度營收和凈利潤同比下滑的態勢。

國內動力電池企業也開啟了新一輪的產能擴張。僅在今年一季度，寧德時代、比亞迪、國軒高科等8家企業相繼對外宣布了20多個新建或正在規劃的電池生產項目，合計投入1600多億元，年產能超350GWh。

在產業鏈上游，隨著車企在動力電池類型的選擇上從能量密度轉向性價比，蟄伏多年的磷酸鐵鋰重獲青睞。中信證券預計，2021年和2022年磷酸鐵鋰正極材料需求分別為24萬噸和34萬噸；考慮未來全球動力電池與儲能電池的需求，預計2025年全球磷酸鐵鋰正極材料需求約為98萬噸，對應市場規模約為280億元。

帶動產業鏈齊步向前

更可喜的是，海外新能源汽車市場也在快速崛起。

寧德時代2020年境外業務實現了同比近3倍的增長，從2019年的20億元增長至2020年的79.08億元。公司在年報中表示，得益于海外市場贏得多個重點客戶關鍵平臺的定點，811體系產品在海外實現大批量交付，并得到海外主流汽車企業的認可。

根據高工產業研究院（GGII）發布的《新能源汽車產業鏈數據庫》，2020年全球動力電池裝機量約136.3GWh，同比增長18%。其中，中國動力電池裝機電量為62.85GWh，同比僅微增1%。高工產業研究院認為，歐洲新能源汽車銷量超過中國，帶動國際電池市場需求進一步增長。

據報道，歐盟委員會認為歐盟在動力電池供應方面存在巨大缺口，需構建自給自足的動力電池產業鏈，并明確提出到2025年至少可為700萬輛電動汽車提供動力電池。

在此背景下，中日韓三國以及歐洲本土電池企業都在加快其歐洲工廠的建設步伐。目前，中國企業在全球動力電池裝機量前十榜單上占據6席，分別是寧德時代、比亞迪、中航鋰電、遠景AESC、國軒高科和億緯鋰能，市場份額合計達41.1%。

國內鋰電設備企業因此迎來新一輪市場機遇。以先導智能為例，隨著2020年下半年國內外各大動力電池廠商加速擴產并展開大規模的設備招標，先導智能的訂單持續增長，2020年新簽訂單110.63億元，今年一季度再度簽下38.49億元的新訂單。