今日早盤，國際油價(jià)持續(xù)上漲，布倫特原油續(xù)創(chuàng)新高，站上110美元關(guān)口，WTI原油站上108美元/桶。截至財(cái)聯(lián)社記者發(fā)稿前，布倫特原油報(bào)110.31美元/桶，WTI原油報(bào)108.94美元/桶。

國內(nèi)期貨市場方面，今日開盤半小時(shí)后，上海原油期貨主力合約觸及漲停，漲幅最高7.99%，續(xù)創(chuàng)上市以來新高，瀝青、低硫燃料油等跟漲。

截至3月2日中午收盤，國內(nèi)商品期市午盤大面積飄紅，上海原油期貨主力合約封住漲停板，報(bào)663.9元/桶；低硫燃料油主力合約漲停，漲幅7.99%，報(bào)4852元/噸。

此外，棕櫚油主力合約漲超7%，燃油、瀝青等漲近7%；乙二醇漲6%，LPG漲近6%。

能化板塊全線飄紅

對于今日能化板塊全線飄紅，隔夜消息的發(fā)酵成為市場的共識。一方面，俄烏爭端仍在繼續(xù)升級，西方國家對于俄羅斯的制裁已經(jīng)啟動。

據(jù)加拿大廣播公司報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日，加拿大政府宣布不再進(jìn)口俄羅斯石油。不過，當(dāng)日早些時(shí)候，加拿大自然資源部長喬納森·威爾金森在眾議院的質(zhì)詢會上表示，加拿大自2019年起便沒有接收過來自俄羅斯的石油貨運(yùn)。據(jù)衛(wèi)星新聞報(bào)道，歐洲議會通過決議，要求限制從俄羅斯進(jìn)口石油和天然氣，實(shí)施新的投資禁令，切斷其與環(huán)球銀行金融電信協(xié)會SWIFT的聯(lián)系。

光大期貨能化研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這意味著能源不再豁免，同時(shí)中印買家也進(jìn)入觀望，擔(dān)心全球制裁的升級，恐慌從金融市場向?qū)嵷涃Q(mào)易市場傳導(dǎo)，原油現(xiàn)貨升水飆升，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)緊張的局面。

另一方面，為應(yīng)對缺口，周二，美國等主要能源消費(fèi)國決定釋放6000萬桶戰(zhàn)略石油儲備。IEA理事會的31個(gè)成員國(包括美國、中國、日本、印度等)同意從其戰(zhàn)略儲備中釋放6000萬桶石油，以向全球油市釋放統(tǒng)一而強(qiáng)烈的信號，即不會因?yàn)槎砹_斯入侵烏克蘭而出現(xiàn)供應(yīng)短缺的情況。IEA成員國共持有15億桶的緊急庫存。

上述研究團(tuán)隊(duì)分析，此次宣布初步釋放的6000萬桶，占整個(gè)緊急庫存的4%，相當(dāng)于每天200萬桶，持續(xù)30天。這次協(xié)同釋放是1974年成立的國際能源署歷史上的第四次集體行動，之前三次發(fā)生在2011年2005年和1991年。美國將釋放其中的3000萬桶。

另一期貨公司研究人士認(rèn)為，油價(jià)大舉向上突破，劍指120美元，地緣政治是主導(dǎo)因素。目前俄烏沖突仍在持續(xù)，油價(jià)在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的推動下大幅上行。“在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)面前，即使IEA國家決定釋放6000萬桶戰(zhàn)略石油儲備，也難以緩解油價(jià)壓力；從昨日美國API的庫存數(shù)據(jù)看，原油繼續(xù)保持去庫，基本面偏緊格局同樣支撐油價(jià)。”

數(shù)據(jù)顯示，美國至2月25日當(dāng)周API原油庫存降低610萬桶，API庫欣原油庫存降低100桶，API汽油庫存減少250萬桶，API精煉油庫存增加39.2萬桶。

此外，OPEC+將于周三在奧地利召開會議，討論4月份增產(chǎn)計(jì)劃。但市場多預(yù)期，OPEC+將堅(jiān)持原有增產(chǎn)計(jì)劃，即4月份石油增產(chǎn)40萬桶/日。此前據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)查，歐佩克2月石油產(chǎn)量環(huán)比增長42萬桶/日至2839萬桶/日。

光大期貨表示，歐佩克2月石油產(chǎn)量增加，主要受到沙特、伊拉克和伊朗產(chǎn)量增加影響。而3月最大的不確定性在于俄烏戰(zhàn)事演繹的時(shí)間，制裁將導(dǎo)致俄羅斯對全球市場的能源輸出受到影響，目前俄羅斯原油供應(yīng)當(dāng)量1100萬桶中的一半550萬桶/日用于出口。

就在今日盤中，美國東部時(shí)間3月1晚9點(diǎn)（北京時(shí)間2日上午10點(diǎn)），美國總統(tǒng)拜登發(fā)表他任內(nèi)首次國情咨文演講。他稱俄羅斯總統(tǒng)普京“入侵”烏克蘭是一場“嚴(yán)重的誤判”，試圖撼動“自由世界的根基”。拜登還在講話中正式宣布，禁止俄羅斯飛機(jī)進(jìn)入美國領(lǐng)空。

多家相關(guān)上市公司回應(yīng)

A股市場方面，能源設(shè)備指數(shù)漲5.33%，石油天然氣指數(shù)漲1.64%。個(gè)股方面，截至中午收盤，通源石油漲20%，德石股份漲18.19%；仁智股份漲10.02%；準(zhǔn)油股份、貝肯能源漲10%。

針對近日油價(jià)上漲，多家上市公司給出回應(yīng)。德石股份主營業(yè)務(wù)是為油氣鉆井提供井下動力鉆具等工具及裝置等，是油氣采掘中必需的工具、設(shè)備，該公司表示，油價(jià)維持在歷史高位，將對公司業(yè)務(wù)發(fā)展帶來積極影響。

廣聚能源稱，公司主營成品油批發(fā)零售，沒有原油進(jìn)口資質(zhì)及儲備功能，國際油價(jià)的漲跌有可能影響國內(nèi)成品油的批零價(jià)格，公司成品油經(jīng)營受市場、供需關(guān)系及國家政策等多重因素綜合影響。

海南礦業(yè)稱，公司持有洛克石油公司51%股權(quán)，并按此股比合并其營收和利潤。截至2021年第三季度，洛克公司油氣業(yè)務(wù)營收規(guī)模約占公司總營收的25%。洛克公司原油產(chǎn)品價(jià)格貼合布倫特原油價(jià)格，近期布油價(jià)格受國際局勢影響不斷上漲，短期內(nèi)會對該公司原油業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極影響；洛克公司天然氣業(yè)務(wù)目前主要在中國四川，價(jià)格由政府確定，相對比較穩(wěn)定。A股部分下游化工行業(yè)公司則表示將積極關(guān)注原材料價(jià)格變化。

科思股份稱，目前原油價(jià)格上漲導(dǎo)致部分原材料價(jià)格有所上漲，但未對公司經(jīng)營造成重大影響。百川股份表示，公司會按照生產(chǎn)計(jì)劃，合理預(yù)測原材料需求，在保障一定安全庫存的基礎(chǔ)上，按月組織原材料采購，在簽訂合同時(shí)，會根據(jù)合同數(shù)量核算原材料需求，盡量及時(shí)簽署鎖定原材料價(jià)格的采購合同，以合理控制價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。

瑞聯(lián)新材回復(fù)，大宗化工材料上漲對公司原材料成本是有壓力的，但公司已采取多種手段積極應(yīng)對。一方面會在相對低價(jià)的時(shí)候加大部分常用溶劑的采購量，增加短期儲備，另一方面對受原材料價(jià)格影響較大的產(chǎn)品與客戶采用一單一議的銷售模式。

原油進(jìn)入單邊上漲行情？

展望后市，光大期貨能化研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，美伊談判遙遙無期，1%的進(jìn)度一直未有效突破。且昨日伊朗最高領(lǐng)袖稱，信任美國是一個(gè)錯(cuò)誤。市場也因此解讀階段性伊朗問題無解。不過潛在的伊朗出口有所放量。

“戰(zhàn)爭帶來的恐慌情緒再度升溫，對俄羅斯的制裁也正在升華，能源市場造成的不確定性已經(jīng)超越了基本面本身對于價(jià)格影響的彈性。因而油價(jià)進(jìn)入用時(shí)間窗口來定價(jià)的階段，即只要戰(zhàn)爭未結(jié)束，油價(jià)的溢價(jià)將持續(xù)，市場也進(jìn)入單一方向的博弈。”該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前油價(jià)可參考2011年的上行走勢，整體趨勢仍向上。

前述期貨公司研究人士則認(rèn)為，如果能夠俄烏達(dá)成階段性協(xié)議，市場情緒或得到改善，油價(jià)可能出現(xiàn)回落；但如果未能達(dá)成協(xié)議，油價(jià)可能進(jìn)一步上漲。

在廣發(fā)期貨能化研究團(tuán)隊(duì)看來，俄烏危機(jī)緊張形勢持續(xù)發(fā)酵，加劇基本面的緊張局勢。近日持續(xù)強(qiáng)勢的油價(jià)引發(fā)主要消費(fèi)國釋放戰(zhàn)略儲備原油的積極性，對持續(xù)上行的油價(jià)形成一定壓力，但當(dāng)前市場邏輯主線仍在于俄羅斯原油供應(yīng)的擔(dān)憂，不排除沖突或制裁升級進(jìn)一步推高油價(jià)的可能性。

該團(tuán)隊(duì)表示，隨著API原油庫存數(shù)據(jù)再次顯示去庫610萬桶，基本面支撐依然強(qiáng)勁，俄烏沖突持續(xù)發(fā)酵為油價(jià)帶來強(qiáng)支撐。關(guān)注今晚OPEC+部長級會議和俄烏談判進(jìn)展，地緣不確定性較強(qiáng)，且歐美對俄能源制裁或仍有變數(shù)，油價(jià)波動較大，建議前期多單持有，謹(jǐn)慎追高。

至于能化板塊其他品種，華泰期貨認(rèn)為，瀝青市場的成本端支撐進(jìn)一步加強(qiáng)。“雖然當(dāng)前基本面形勢一般，但此前相對原油的跌幅已經(jīng)對供應(yīng)增長的利空作了反映，而未來需求存在改善空間，且3月實(shí)際產(chǎn)量可能也存在不及預(yù)期的可能。”

華泰期貨表示，當(dāng)下位置在原油端主導(dǎo)下瀝青盤面具備一定上行驅(qū)動，但需要注意現(xiàn)在油價(jià)對國際政治消息面高度敏感，潛在波動幅度較大，需注意控制風(fēng)險(xiǎn)。

此外，對于燃料油漲勢，華泰期貨認(rèn)為，成本端是燃料油單邊價(jià)格的最主要驅(qū)動，預(yù)計(jì)燃料油、低硫燃料油單邊價(jià)格會跟隨上漲，但需要注意原油端高波動的風(fēng)險(xiǎn)。目前局勢對高低硫價(jià)差形成推漲的效應(yīng)，且天然氣、汽柴油市場高景氣還在維持，低硫燃料油市場的季節(jié)性回落可能被延緩甚至抑制。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在原油價(jià)格大幅回調(diào)；煉廠開工超預(yù)期；低硫燃料油、燃料油倉單注冊量大幅增加；航運(yùn)業(yè)需求不及預(yù)期；發(fā)電廠需求不及預(yù)期等。

廣州金控期貨研究中心能化板塊負(fù)責(zé)人馬琛認(rèn)為，短期來看，俄烏局勢升級，歐美金融制裁力度加大，原油基本面強(qiáng)勢，油價(jià)短期易漲難跌，此外，金融機(jī)構(gòu)對沖風(fēng)險(xiǎn)的買權(quán)操作可能加劇油價(jià)上行速度。

“中期來看，進(jìn)入石油消費(fèi)旺季，市場關(guān)注焦點(diǎn)或重新聚焦消費(fèi)端，俄烏問題令大宗商品價(jià)格開啟新一輪飆漲”她表示，高通脹令主要經(jīng)濟(jì)體加快加息進(jìn)程，金融溢價(jià)走弱，寄希望于俄烏紛爭早日結(jié)束，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)走弱，油價(jià)重心下移。