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近年來中國聚乙烯產能不斷增長，2016-2019年中國聚乙烯產能增速變化不大，在4.8%-6.0%左右。2020年進入投產集中期，產能增速達到19.8%；而2021年中國共計有12家企業計劃新增聚乙烯生產裝置，產能增速預計將進一步提升，達到25.2%。包括295萬噸全密度裝置、205萬噸HDPE裝置以及80萬噸LDPE裝置，截至2021年底預計中國聚乙烯產能達到2887.8萬噸。從區域分布來看，2021年新增投產裝置主要集中在華北、華東、東北以及西北地區。整體來看，2021年上半年新投裝置計劃較少，對供應面造成的壓力有限，而下半年供應增量進入大爆發，增量主要來自國產，毫無疑問，國內PE供應面必然將遭遇強勁的沖擊。 

2021年國內聚乙烯新增產能統計表(萬噸/年)

與新產能大規模投放相對的是低位的檢修量及高位的進口量，4-6月份石化裝置迎來上半年的檢修高峰，茂名、燕山、撫順、上海等企業都有大修計劃，檢修天數多在30-60天不等，預計影響量在61.4萬噸，較去年同期增加9.9萬噸。上半年國內PE供需面壓力不大，基本面對價格存在有力支撐。從7-12月份已知檢修企業的影響量來看，下半年檢修量相對偏少，比去年同期少22.3萬噸，不過因為今年7-12月影響量不包含臨時檢修所影響的產量，因此實際量差會存在差異。但總體來看，下半年檢修量會小于上半年且均低于18-20年同期水平。進口量方面，近幾年海外產能繼續擴張，由于國外聚乙烯在價格、質量以及性能方面存在優勢，加上國內巨大的供需缺口，海外貨源仍將大量涌入中國市場，但考慮到中國市場產能投放、國內競爭之下價格重心下移及進口量基數較大因素，近2-3年內聚乙烯進口量有望繼續增加，但增速略有放緩。

2021年國內裝置檢修損失量（萬噸/年）

產能的大規模投放勢必將引發對供應過剩的擔憂，為了保證企業利潤不流失，終端需求的及時跟進就顯得尤為重要。2021年新版限塑令將在部分地區、部分領域率先實施，這將對超市、外賣、快遞等聚乙烯包裝膜料的需求造成一定影響。不過因不可抗力事件影響，2021年終端家用電器、汽車行業、包裝膜以及電子電氣行業均有很好的發展前景，PE龐大的消費基數將帶動整體需求繼續向上推進。

2021年，宏觀面繼續偏暖，但從國內塑料供應來看，國內大規模的擴能，勢必造成國內供應壓力的不斷增強?？傮w而言，2021年聚乙烯市場大概率是寬幅震蕩，上半年的價格高于下半年。