頁巖油革命興起后，美國石油業(yè)一直高度繁榮，也促使美國成為世界上最大的石油生產(chǎn)國。然而，《華爾街日報》近期的調(diào)查顯示，美國頁巖油繁榮的局面行將結(jié)束。頁巖油開采的性質(zhì)決定了頁巖油井庫存消耗迅速，加之新增鉆井數(shù)量不足，造成美國頁巖油氣“筵席”或面臨曲終人散。

　　頁巖油井儲備消耗過快

　　近日，《華爾街日報》綜合了分析公司FLOW、伯恩斯坦研究公司以及能源咨詢公司Rystad能源關(guān)于鉆井庫存信息的調(diào)查。盡管3家公司分別做出了不同的假設(shè)，但它們都指出了類似的儲備限制——如果美國位居前列的頁巖油鉆井公司繼續(xù)保持頁巖油產(chǎn)量大致持平，目前有利可圖的油井生產(chǎn)將在10年左右耗盡。如果企業(yè)提高30%的年產(chǎn)量，那么現(xiàn)有頁巖油井儲備將在短短幾年內(nèi)耗盡。

　　頁巖油井早期產(chǎn)量驚人，但產(chǎn)量下降很快。為保持產(chǎn)量穩(wěn)定，美國大型頁巖油公司每年不得不鉆取數(shù)百口新井。多年來，頁巖油公司一直宣稱其已經(jīng)獲得了足夠的鉆探地點，可以繼續(xù)開采幾十年。比如，2018年，開采北達科他州巴肯油田的大陸資源公司表示，巴肯油田可以鉆取6.5萬口井，產(chǎn)出370億桶石油。但Rystad能源公司表示，要鉆這些井，公司必須進一步勘探該地區(qū)，并改進現(xiàn)有技術(shù)。該公司估計，該地區(qū)最終的石油產(chǎn)量只能達到280億桶。截至目前，該地區(qū)已鉆取了約1.85萬口油井，在現(xiàn)有的鉆井技術(shù)下，該地區(qū)還剩下約1.65萬口油井可以鉆取，且只有不到3200口油井是優(yōu)質(zhì)油井。顯然，這一油田的未來不容樂觀。

　　由于疫情期間油價下跌，許多石油公司尋求開采成本較低的油井，避免開展成本更高的鉆探工作，頁巖油公司的油井儲備已經(jīng)大幅減少。此外，石油公司還面臨油井密度過大的挑戰(zhàn)。這是因為新井與舊井的距離太近往往會影響原井的產(chǎn)量，他們最終不得不將井間距拉大，減少了對剩余鉆井數(shù)量的估計。

　　Rystad能源公司估計，自2016年底以來，美國5個主要石油生產(chǎn)區(qū)的頂級鉆井地點數(shù)量已從逾6.8萬個減少到不足3.5萬個。即使在新冠肺炎疫情暴發(fā)前，得克薩斯州部分油田鉆機的數(shù)量已較歷史峰值大幅下降。

　　產(chǎn)量增速將大大放緩

　　在儲備不足的情況下，美國石油產(chǎn)量增速將大大放緩。目前，美國石油產(chǎn)量約為每日1150萬桶，仍低于2020年初約1300萬桶的最高水平。美國能源信息署預計，到2022年底，美國石油產(chǎn)量將增長5.4%左右。而在未來，美國石油產(chǎn)量增速或?qū)⒑茈y達到這個數(shù)字。

　　先鋒自然資源公司是位于西得克薩斯和新墨西哥州的二疊紀盆地最大的石油生產(chǎn)商。在高峰期，該公司的石油產(chǎn)量每年增長19%~27%。現(xiàn)在，該公司只計劃每年增加5%或更低的產(chǎn)量。因為如果產(chǎn)量以15%~20%的增長率增長，潛在鉆井只能維持8年左右。先鋒自然資源公司首席執(zhí)行官斯科特·謝菲爾德表示，投資者的壓力加上油井儲備有限，意味著公司無法像過去那樣的速度進行鉆探。而據(jù)《華爾街日報》的調(diào)查，美國5家最大的頁巖油公司，即EOG資源公司、德文能源公司、Diamondback能源公司、大陸資源公司和馬拉松石油公司如按照目前的鉆井速度，都擁有大約10年或更長時間的盈利井位。如果它們每年將產(chǎn)量提高15%，那么盈利井位將在6年內(nèi)耗盡。

　　雖然私人控股的石油生產(chǎn)商在過去一年中增加了在二疊紀盆地的產(chǎn)量。但謝菲爾德警告，如果他們保持這種狀態(tài)，即使是規(guī)模最大的生產(chǎn)商也會迅速用竭鉆井地點。謝菲爾德預計，美國石油產(chǎn)量每年將增長2%~3%，即使油價在每桶70~100美元。許多頁巖油鉆井公司表示，他們永遠無法恢復到疫情前每年高達30%的產(chǎn)量增長水平，部分原因是原材料和勞動力成本上升、可用資金短缺，以及需要大量新井。

　　新油井勘探已非常迫切

　　面對目前的困局，頁巖油企業(yè)高管和投資者表示需要勘探新的熱點地區(qū)。但即使到那時，這些努力也不太可能會令產(chǎn)量增長，況且目前很少有公司開始勘探。

　　在新任首席執(zhí)行官埃茲拉·雅科布的領(lǐng)導下，EOG資源公司現(xiàn)在是為數(shù)不多的幾家試圖在美國國內(nèi)尋找新油氣開采地的公司之一，該公司也是美國市值第四大的石油公司。EOG表示，該公司在美國國內(nèi)勘探上花費了大約3億美元。雅科布表示，EOG的勘探活動并非出于對儲備耗盡的擔憂，而是通過尋找最有利可圖的鉆井地點。

　　據(jù)FLOW公司總裁Tom Loughrey估計，如果EOG的產(chǎn)量基本持平，那么它的庫存還能維持12年半，但如果年產(chǎn)量提高15%，則只能維持4~5年。而EOG方面表示，該公司還有11500個所謂的優(yōu)質(zhì)鉆井地點可供鉆探，如果按照去年的鉆井速度，這些地點的頁巖油可供公司開采23年。