大宗商品市場開始“退燒”

近期在監管層連續發出遏制大宗商品過快上漲的政策信號之后，商品市場開始出現降溫態勢。

繼此前數日普跌之后，5月20日國內商品期市延續普跌行情。截至5月20日下午收盤，動力煤、焦煤跌停，鐵礦石跌逾5%，焦炭、螺紋鋼等跌逾4%。受期市影響，A股周期股大跌，煤炭、鋼鐵等行業板塊紛紛走弱。

業內人士表示，伴隨相關政策舉措的進一步落實，預計未來大宗商品行情將逐步回歸理性階段。

囤貨貿易商大幅降價拋貨

上海鑫罡實業有限公司總經理鮑木松對上海證券報記者表示，由于政策信號明確，下游工地認為鋼價將回歸理性，目前觀望情緒較濃。

杭州臨平某鋼材貿易企業負責人告訴記者，之前鋼價不斷飆升，經銷商除了正常向鋼廠進貨外，也夾雜著不少投機行為。最近，鋼材市場已注意到監管層發出的種種信號，投機商們如同“驚弓之鳥”，紛紛降價出貨。

此前瘋狂的廢銅價格也出現疲軟之態。ZZ91再生網數據顯示，5月20日江浙滬主要廢銅均價為6.5萬元/噸，近兩日累計下跌4%。

一位來自廣東佛山的廢舊金屬回收基地負責人表示，此前周圍的回收商朋友都囤著一批廢銅不賣，期待著價格更高時賣出。最近，周圍的廢銅報價已趨于理性，此前“過一天漲一天”的情況不復存在。

多頭炒作熱情開始消退

對于黑色系商品大跌的原因，西本新干線研究中心主任孫輝告訴記者，近期監管層密集發聲給大宗商品“降溫”，黑色系期貨接連幾日大幅下跌，市場情緒急轉直下，囤貨貿易商大幅降價拋貨，造成現貨價格大幅下跌。

反映一攬子商品期貨價格的文華商品指數顯示，近兩個交易日，該指數累計下跌3.4%。

展望后市，孫輝表示，6、7月份南方地區將進入雨季，鋼材消費淡季到來，加上國內宏觀政策的正確引領，鋼價很難再出現“瘋漲瘋跌”的模式，預計會在合理區間以震蕩調整為主。

衍生品“護航”上市公司經營

業內專家表示，商品價格的大幅波動，對產業鏈上下游都是不利的。作為原材料的商品漲價時，下游加工企業往往會面臨利潤減少、消費需求下滑、訂單縮減等困境。而當大宗商品價格大幅回落時，處于產業鏈中端的貿易商、經銷商極有可能遇到訂單違約、庫存積壓、利潤虧損等問題。

那么，如何才能規避價格波動風險，實現企業穩定經營？上市公司紛紛將目光投向了衍生品。同花順數據顯示，今年以來，已有80余家上市公司發布了套期保值相關公告。

“中國期貨市場經過多年發展，已步入較為成熟的階段。國內期貨市場產品供給豐富，能為企業提供高效率、低成本的套期保值工具。”華東某大型期貨公司高管表示，“在許多方面，中國期貨市場已經做到了全產業鏈布局，相關企業可以十分便利地對原料、產品進行套期保值，并鎖定加工利潤、規避市場風險。”