點價交易的意思是，當現(xiàn)貨購銷雙方在確定現(xiàn)貨買賣價格的時候，并不是確定一個明確的價格，而是確定一個定價公式，這個公式就是“現(xiàn)貨買賣價格=期貨價格+升貼水”。通常在簽訂買賣合同的時候，先確定升貼水，然后買方可以在隨后的一段時間內(nèi)(點價期)，根據(jù)期貨價格的變化來選擇價格，比如簽訂合同一個月后的某天，買方認為當前的期貨價格再也跌不下去了，所以就通知賣方，用這個時候的期貨價格來計算現(xiàn)貨買賣價格，這就是點價的過程。通常情況下，點價期的確定由賣方來確定，當然也有買方確定的時候，這得看雙方的談判能力了。買方必須在點價期內(nèi)點價，否則賣方就得按既定的價格或者最后時刻的期貨價格來計算現(xiàn)貨買賣價格，這稱為強行點價。

近年來聚烯烴市場定價模式趨于多元化

在聚烯烴行業(yè)，大多數(shù)國內(nèi)生產(chǎn)商、貿(mào)易商以及部分國外供應商自行定價。部分PP、PE國外供應商和部分進口貿(mào)易商采取到港結(jié)算的方式。

目前國內(nèi)PP、PE市場上游對于定價的話語權(quán)較強，因此多數(shù)國內(nèi)生產(chǎn)商選擇自主定價。此外，由于現(xiàn)貨市場成交活躍，價格變化較快，國內(nèi)賣家多數(shù)選擇每天報價。而美金市場方面，船貨到港周期較長，外商報價頻率較低，而市場價格波動頻繁，且進口商特別是一些中東PE貨源的買家采購量較大，買家承擔的風險較大，議價能力更強，因此到港結(jié)算的方式更多。

然而，伴隨國內(nèi)外新增產(chǎn)能不斷釋放，供應商之間的競爭增加。與此同時，在經(jīng)濟增速放緩的大背景下，下游需求增速遠不及產(chǎn)能擴張速度。賣家對定價的影響力出現(xiàn)減少的趨勢，近年來聚烯烴市場的定價模式趨于多元化。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，電子商務如火如荼。據(jù)介紹，目前國內(nèi)已知的聚烯烴“線上”模式的企業(yè)有多家，大致可以分為三大類：第一種是企業(yè)自行開發(fā)的交易平臺，例如神華煤炭交易網(wǎng)、中化塑料、米斗科技等。第二種是政府批準或是投資石化產(chǎn)品交易中心，比如海峽石化產(chǎn)品交易中心、海石油交易所西部交易中心。第三種是撮合平臺，例如快塑網(wǎng)、找塑料、上海化交等。

以電子商務為切入點，線上交易平臺有降低成本、擴大銷售范圍、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)等優(yōu)點。有效解決傳統(tǒng)線下銷售模式中，客戶資源不透明、業(yè)務執(zhí)行過程繁瑣、工作效率較低、投入產(chǎn)出不成正比等線下交易問題。伴隨越來越多的聚烯烴現(xiàn)貨市場參與者進入期貨市場，PP、PE的期貨價格成為現(xiàn)貨市場的重要參考因素，不少國內(nèi)企業(yè)對于常規(guī)的期貨套保操作已較為嫻熟，但對于PP、PE的點價的銷售模式仍處于摸索階段。

所謂點價，是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。目前，聚烯烴市場的點價交易模式多在貿(mào)易商與大型下游工廠之間進行。在點價過程中，貿(mào)易商在期貨市場上建立空頭頭寸，同時結(jié)合現(xiàn)貨市場價格確定合理升貼水并報給下游工廠，下游工廠接受升貼水報價后在點價期內(nèi)通過期貨市場點價確定結(jié)算價格，貿(mào)易商把手上的現(xiàn)貨轉(zhuǎn)給下游工廠，并對期貨頭寸進行平倉。

相比單純的期貨套期保值，點價模式的賣家可自主確定升貼水，而買家也可以選擇點價的時間點，可以有效降低基差波動風險。點價交易模式在農(nóng)產(chǎn)品、有色、原油等大宗商品得到廣泛應用，而在聚烯烴市場則運用較少。主要原因有三個：

其一，點價方式普遍用于買賣雙方勢均力敵的競爭市場。而聚烯烴行業(yè)，國內(nèi)大多數(shù)產(chǎn)能集中于兩大石化，相對而言買家的話語權(quán)偏弱。

其二，LLDPE以及PP期貨設立時間不長，改變現(xiàn)貨市場的交易習慣與觀念需要時間。國際市場聚烯烴產(chǎn)品采用點價的模式也未如農(nóng)產(chǎn)品、有色等品種普及。

其三，聚烯烴單筆成交數(shù)量有限。由于市場價格波動頻繁，多數(shù)下游工廠原料儲備意識薄弱，多數(shù)偏好隨拿隨用的采購方式，采購數(shù)量有限。此外，工廠對于遠期現(xiàn)貨的采購心態(tài)非常謹慎，而傾向于選擇現(xiàn)貨。

點價交易能夠幫助企業(yè)減少市場價格波動帶來的風險，并節(jié)省買賣雙方相互詢價、定價的過程，提高效率。但點價操作模式仍然存在一些障礙，比如基差風險，以及下游工廠或賣家毀單的可能性。