除己二腈受制于人外，尼龍66產(chǎn)業(yè)鏈基本完整。公司與控股股東中國平煤神馬集團以及下屬子公司及聯(lián)營企業(yè)已經(jīng)擁上游原料精苯、己二酸、己二胺和尼龍66鹽及下游尼龍66切片、簾子布、工業(yè)絲系列產(chǎn)品，通過母公司及與英威達簽訂長期合同保障己二腈原料供給。

公司及參股公司產(chǎn)能情況：公司擁有尼龍66切片產(chǎn)能15萬噸/年、工業(yè)絲產(chǎn)能約11萬噸/年、簾子布產(chǎn)能約5萬噸/年;參股公司尼龍化工(49%股權)擁有己二胺14萬噸/年、己二酸25萬噸/年、尼龍66鹽30萬噸/年。在尼龍66市場方面，全球尼龍66產(chǎn)能達到270萬噸/年左右，國內2017年尼龍66進口量超過27萬噸。公司尼龍66切片以國內市場為主，具有一定的價格轉嫁能力。而工業(yè)絲和簾子布主要以國內外大型輪胎企業(yè)為主，價格轉嫁能力相對較弱。

己二腈產(chǎn)能遭遇不可抗力，供需緊張，產(chǎn)業(yè)鏈相關產(chǎn)品己二腈、己二胺、尼龍66等不同程度提價。2月15日，索爾維法國Chalampé的己二腈工廠發(fā)生罷工，導致該全球最大的己二腈生產(chǎn)受限。該裝置產(chǎn)能52萬噸/年，約占全球總產(chǎn)能的三分之一。2018年1月，巴斯夫也宣布其己二胺遭遇不可抗力。2017年8月底，英威達在美國維多利亞洲的工廠(包括己二腈、己二酸、KA油和己二胺)宣布不可抗力后，己二胺供應趨緊現(xiàn)象持續(xù)發(fā)酵。根據(jù)化工在線數(shù)據(jù)，2018年1月2日己二胺價格27700元/噸，最新價格46000元/噸，漲幅66.06%;尼龍66切片(長絲級)2018年1月2日價格26000元/噸，最新價格32500元/噸，漲幅25.00%。全球范圍的己二腈供應主要集中在英威達和索爾維，英威達對于主要戰(zhàn)略客戶采用協(xié)議供應，價格是保密的，公司是英威達的大客戶，因此己二腈的供應也是采用協(xié)議確定供應量，但價格需要定期談判確定。

己二酸、己二胺和尼龍66切片價格上行，價差擴大，預計參股公司尼龍化工業(yè)績增長。2017年6月以來，尼龍66切片(長絲級)價格不斷上漲，與近一年的最低價格相比已上漲67.53%，同時，尼龍66與原料己二酸、己二胺之間的價差不斷增大，2017年全年平均價差為6675元/噸，而2018年至今平均價差為7137元/噸。

來源：國海證券