盛禧奧：1月需求復(fù)蘇 但不確定性隱現(xiàn)
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盛禧奧(Trinseo)，這家總部位于美國的苯乙烯類塑料生產(chǎn)商的首席執(zhí)行官周四表示，今年1月，盛禧奧的業(yè)務(wù)顯示出復(fù)蘇的跡象，但2019年剩余時間的前景仍不明朗。
Pappas表示，中國許多終端市場的需求都很疲弱。總體而言，汽車和輪胎市場的需求也很疲軟。
他表示，苯乙烯價格已從去年12月的低點上漲逾50美元/噸。
“我們第一季度初的業(yè)績顯示出一些改善的跡象，這讓我們對隨后一年的進(jìn)展，商業(yè)環(huán)境的改善持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。”他說道。
由于中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性、汽車和輪胎市場的健康發(fā)展以及全球經(jīng)濟(jì)前景，該公司仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
鑒于這種不確定性，盛禧奧對2019年業(yè)績指引尤其寬泛。2019年的凈收入應(yīng)為2.48億至3.18億美元。盛禧奧預(yù)計，調(diào)整后的息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)將達(dá)到5億至5.8億美元。
Pappas表示，高性能塑料業(yè)務(wù)將同比下滑，因為PC和ABS的利潤率無法迅速恢復(fù)到足以彌補(bǔ)2018年第四季度的損失。該公司的原料業(yè)務(wù)和AmSty合資企業(yè)將同比小幅增長，因為供需將趨緊。
一種特定產(chǎn)品的利潤率嚴(yán)重受平均運(yùn)營率的影響，盛禧奧對其中幾種產(chǎn)品進(jìn)行了預(yù)測。
據(jù)其預(yù)計，如果在中國的新工廠的啟動沒有延遲，未來三年苯乙烯工廠的全球運(yùn)營率將在80%左右。
然而，Pappas表示，中國面臨的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)可能不僅會導(dǎo)致苯乙烯新廠的增長放緩，還會導(dǎo)致全國化工產(chǎn)能的增長放緩。
對于ABS，盛禧奧預(yù)計其運(yùn)營率應(yīng)該在80%左右。Pappas表示，盛禧奧能否將ABS的盈利能力恢復(fù)到2018年的水平，將取決于中國市場的復(fù)蘇。中國和亞洲約占原材料消耗量的65%。
對于PC來說，2019年的運(yùn)營率應(yīng)該會達(dá)到80%或略高一些。Pappas稱，盡管情況不太好，但優(yōu)于去年第四季度。
Pappas表示，由于需求下降、大量去庫存和一些新產(chǎn)能的出現(xiàn)，價格在去年年底大幅下降。在2018年上半年早些時候，運(yùn)營率達(dá)到了85%以上。
他說，新的PC產(chǎn)能預(yù)計將在2020年下半年和2021年投產(chǎn)，幾乎全部在中國。未來10年的運(yùn)營率將取決于這些工廠生產(chǎn)的PC的質(zhì)量，以及生產(chǎn)商如何運(yùn)營這些工廠。
該指引的悲觀假設(shè)是，中國市場復(fù)蘇有限，這將導(dǎo)致歐洲和亞洲PC和ABS的利潤率較低。到2019年，西歐將看不到汽車生產(chǎn)的復(fù)蘇，輪胎市場將繼續(xù)疲軟。
Pappas稱，該公司預(yù)估上半年經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勁復(fù)蘇。這種復(fù)蘇將在下半年加速。
在較為樂觀的情況下，汽車和輪胎行業(yè)的需求應(yīng)該會在第一季度開始改善。
