近日，萬華禾香板業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱“萬華禾香板業(yè)”）完成數(shù)億元戰(zhàn)略融資，本輪融資由保利資本、碧桂園創(chuàng)投聯(lián)合設(shè)立的保碧基金領(lǐng)投，此外還有數(shù)家投資機(jī)構(gòu)跟投。

2006年開始，萬華禾香板業(yè)先后在湖北荊州、山東煙臺等地開始進(jìn)行無醛人造板的生產(chǎn)，截至目前，萬華禾香板也已在全國建成8個生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能230萬立方米，并將業(yè)務(wù)拓展至定制家居生態(tài)產(chǎn)業(yè)區(qū)的建設(shè)與運(yùn)營。據(jù)悉，本輪融資是萬華禾香板業(yè)成立以來首次進(jìn)行外部融資。

對于去年設(shè)立的保碧基金而言，這筆投資也有著重要意義。作為保利資本和碧桂園創(chuàng)投聯(lián)合設(shè)立的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈投資基金，萬華禾香板業(yè)是保碧基金成立以來投資的首個碳中和項(xiàng)目，意味著這只背靠兩大Top 5級別地產(chǎn)集團(tuán)的投資基金，正式進(jìn)軍地產(chǎn)碳中和賽道。

“做這件事，是想給我們的后代留點(diǎn)百年大樹”

“我想糾正人們的一個誤區(qū)，人造板不一定非得有毒，人造板也不一定非得用樹。”

上世紀(jì)90年代，萬華化學(xué)的核心產(chǎn)品聚氨酯在海外市場熱銷，其最重要的用途之一就是環(huán)保建材的粘合劑，但在國內(nèi)卻鮮有建筑企業(yè)使用。時任萬華化學(xué)董事郭興田帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，主要是因?yàn)闅W美國家使用木質(zhì)建材建造別墅或者7層以下的小樓房，而國內(nèi)建筑都是鋼筋水泥，不需要用到粘合劑。

在歐美市場的做法無法在中國復(fù)制，但郭興田很快意識到，中國是全世界最大的家具市場，而制造家具需要消耗大量人造板，也就是說需要大量粘合劑。2000年前后，他到全國各地調(diào)研，發(fā)現(xiàn)問題比想象的更加復(fù)雜，除了傳統(tǒng)脲醛黏合劑散發(fā)甲醛危害人體健康，更大的痛點(diǎn)是：人造板消耗大量木材。

當(dāng)時國內(nèi)家具行業(yè)每年消耗的木材總量為6億立方米，而大興安嶺的木材儲存量是5億立方米，相當(dāng)于10個月砍光一個大興安嶺。但樹木的生長速度遠(yuǎn)不及人類的消耗，郭興田意識到這種模式并不可持續(xù)，所以他開始尋找可以替代木材的材料。當(dāng)時萬華北京研究院的一名博士向他建議，可以參考德國的一種利用農(nóng)作物秸稈制作板材的技術(shù)。

人造板最重要的成分是植物纖維，而小麥秸稈的纖維含量和楊樹相當(dāng)，完全可以替代后者。但有一個難點(diǎn)是，與木材不同，秸稈表面有一層蠟狀物質(zhì)，無法使用普通黏合劑，只能使用萬華的聚氨酯粘合劑。而中國每年產(chǎn)生的秸稈等農(nóng)林剩余物17億噸，意味著只要利用其中的20-30%制造人造板，就可以滿足中國家具行業(yè)的需求。

經(jīng)過數(shù)年的研發(fā)和探索，2006年萬華集團(tuán)正式成立萬華生態(tài)，開始進(jìn)軍綠色人造板行業(yè)。但從零推動一個全新的產(chǎn)業(yè)并沒那么容易，成立前5年甚至前10年，萬華生態(tài)的發(fā)展并不順利，一方面，中國的農(nóng)業(yè)模式是包產(chǎn)到戶，每家種植規(guī)模較小，提高了收秸稈的成本；另一方面，新粘合劑的成本也比傳統(tǒng)黏合劑高上不少。

“2011年萬華生態(tài)最艱難的時候，我的員工們問我，我們到底在干什么。我和他們講，我們是‘生態(tài)文明布道者，綠色板材引路人’，這句話今天都在我們車間的廠房上印著。”郭興田說：“今天來看，全社會都在往這個方向轉(zhuǎn)，我們只是早了十幾年。”

隨著可持續(xù)發(fā)展上升至國家戰(zhàn)略，加上消費(fèi)者環(huán)保意識的逐漸提高，萬華生態(tài)的經(jīng)營狀況逐漸好轉(zhuǎn)。2017年，萬華生態(tài)組建萬華禾香板業(yè)，將無醛添加人造板業(yè)務(wù)獨(dú)立成子公司。在疫情后的2020年，包括歐派、索菲亞在內(nèi)的頭部家具品牌掀起的一場無醛添加革命，萬華禾香板業(yè)的銷售額迎來爆發(fā)式增長。郭興田透露，2020年萬華無醛添加人造板的銷售收入是2019年的10倍之多。

“我們很多年前就是全球最大的無醛添加人造板制造商，而在人造板領(lǐng)域，今年我們已經(jīng)是國內(nèi)第一，全球第三。”目前全球最大的（人造板）企業(yè)是德國的克諾斯邦，每年銷售量達(dá)1000萬立方米，但在郭興田眼中，萬華禾香板業(yè)超過克諾斯邦只是時間問題：“我相信未來最大的人造板企業(yè)會在中國，畢竟我們背靠全球最大的需求市場。”

除人造板外，萬華生態(tài)已經(jīng)進(jìn)軍綠色工業(yè)化定制家裝市場。郭興田表示，未來地產(chǎn)商只需要把房屋架子搭好，萬華可以在工廠中定制生產(chǎn)出所需的家具、墻體和部品，就可以現(xiàn)場直接拼接交付的無醛添加精裝房。

為此，未來3-5年，萬華生態(tài)計劃在全國建設(shè)20個產(chǎn)業(yè)集群，每個產(chǎn)業(yè)集群均以“綠色智能家居產(chǎn)業(yè)園”模式建設(shè)，整合“無醛添加刨花板”、“板材飾面”、 “智能定制家具”、“綠色工業(yè)化定制家裝”四大制造體系。屆時萬華禾香板的年產(chǎn)能將達(dá)到500萬立方米，預(yù)計每個產(chǎn)業(yè)園每年可以提供10萬套定制整裝。

圖/萬華禾香板碳減排示意圖

此外在實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)上，禾香板還有著更重要的意義。由于使用農(nóng)林剩余物替代木材，不僅減少樹木的砍伐，還減少了焚燒農(nóng)林剩余物產(chǎn)生的二氧化碳。經(jīng)廣州能源所測算，每生產(chǎn)1立方米禾香板，可以減少碳排放量1.425噸。

“我從小聽樣板戲長大，十幾年前我去東北，和大興安嶺一個林業(yè)局的領(lǐng)導(dǎo)說，我沒別的要求，就想看看《智取威虎山》里那么高、那么粗的樹。”郭興田一邊比劃一邊說到：“他和我說，你比劃這么粗的要長800年，幾十年前就被砍光了，這附近都是后來種下的，5、60年才長這么高。至少幾代人都看不到原生林，只能看到次生林了。”

“這件事給我?guī)砹藰O大的負(fù)罪感。作為一個已經(jīng)算是成功的企業(yè)家，后來我干這個事，遭了這么多罪，我覺得是在為我們這一代人贖罪。我想給我的子孫后代們，多留下幾顆百年的大樹。”

保利資本、碧桂園創(chuàng)投，加速布局碳中和

2020年11月，保利資本和碧桂園創(chuàng)投共同發(fā)起設(shè)立保碧基金，背靠保利發(fā)展和碧桂園兩大國內(nèi)Top 5地產(chǎn)集團(tuán)的保碧基金，成立后一直圍繞雙方主營地產(chǎn)開發(fā)及物業(yè)運(yùn)營產(chǎn)業(yè)鏈上下游深入布局，萬華禾香板業(yè)就是其中典型的案例。

保利資本董事長吳海暉告訴投中網(wǎng)，第一次知道萬華禾香板業(yè)是在2020年保碧產(chǎn)業(yè)鏈基金成立不久：“多家定制家具行業(yè)的龍頭企業(yè)都是保利多年的合作伙伴。我?guī)ьI(lǐng)投資團(tuán)隊(duì)去做交流，對方向我們介紹了正在大規(guī)模使用的無醛添加家居產(chǎn)品，我第一次了解到萬華在供應(yīng)無醛膠水的同時也在延伸產(chǎn)業(yè)鏈，獨(dú)立發(fā)展無醛添加人造板業(yè)務(wù)。我們的團(tuán)隊(duì)調(diào)查后了解到，截止目前，萬華禾香板業(yè)的下游客戶已經(jīng)全面覆蓋全國前十大乃至前三十大的頭部定制家具供應(yīng)商。”

消費(fèi)者在新冠疫情中對家居消費(fèi)態(tài)度的轉(zhuǎn)變也是促成保碧基金投資的原因之一。吳海暉表示：“2020年疫情以來，業(yè)主居家時間變長，對于家居環(huán)境的要求也在日益提升。經(jīng)過市場調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)，業(yè)主端對于家庭居住場景下的舒適度、智能度和環(huán)境友好度的內(nèi)生訴求非常強(qiáng)烈。尤其是目前80-00后這批年輕消費(fèi)者，對家庭居住場景下的體驗(yàn)感要求非常高，并愿意為智能家、綠色家、舒適家支付產(chǎn)品溢價。”

“其中，綠色家居方面集中反映為業(yè)主對無醛添加、無毒害的家具生活環(huán)境需求越來越強(qiáng)烈。此前我們已經(jīng)投資布局了諸如泰森日盛、皮阿諾等板式家具產(chǎn)品企業(yè)，2020年保碧產(chǎn)業(yè)鏈賦能基金成立以來，我們也開始嘗試進(jìn)一步延伸投資策略至定制家具企業(yè)的上游，也就是我們房企的上上游尋覓優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的。”

2021年10月，甲醛含量國家標(biāo)準(zhǔn)ENF正式推行，作為該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的參編單位，萬華禾香板業(yè)憑借排名第一的產(chǎn)能市占率和地產(chǎn)企業(yè)首選率，在無醛添加人造板的賽道上占據(jù)著先發(fā)優(yōu)勢。吳海暉表示，在本次投資完成之后，非常期待保利發(fā)展作為前五大地產(chǎn)企業(yè)之一，與萬華禾香板業(yè)形成良好的協(xié)同增勢，共同拓展無醛添加精裝修房屋產(chǎn)品，為廣大業(yè)主家庭創(chuàng)造更美好的幸福生活體驗(yàn)。

碧桂園創(chuàng)投管理合伙人牛若磊表示，萬華禾香板業(yè)的三個特質(zhì)給自己留下了深刻的印象：第一，萬華禾香板業(yè)背靠的萬華集團(tuán)是一家優(yōu)秀的先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)，他相信萬華禾香板業(yè)也傳承了優(yōu)秀的企業(yè)管理文化；第二，人造板材是一個利潤相對薄弱的行業(yè)，但萬華禾香板業(yè)通過技術(shù)研發(fā)投入，用農(nóng)林剩余物做板材，有獨(dú)特競爭力；第三，團(tuán)隊(duì)核心及管理成員多是行業(yè)經(jīng)歷超20年的老兵，在這個時間點(diǎn)二次創(chuàng)業(yè)，這種企業(yè)家精神和從環(huán)境保護(hù)角度造福子孫后代的情懷令人動容。

最初吸引保利資本和碧桂園創(chuàng)投的是萬華的無醛添加人造板技術(shù)及地產(chǎn)行業(yè)的應(yīng)用前景。但隨著接觸的深入，萬華禾香板業(yè)在減少地產(chǎn)企業(yè)碳排放方面的作用，開始引起兩家機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

過去一年，在雙碳目標(biāo)的背景下，高能耗、高排放的房地產(chǎn)行業(yè)正在迎來一場綠色大考。根據(jù)中國建筑節(jié)能協(xié)會發(fā)布的《中國建筑能耗研究報告（2020）》，2018年全國建筑全過程碳排放總量49.3億噸，占全國碳排放比重的51.3%，其中建筑生產(chǎn)階段碳排放27.3億噸，建筑運(yùn)行階段21.1億噸。

背靠兩大房地產(chǎn)集團(tuán)的保利資本和碧桂園創(chuàng)投，也在積極布局綠色地產(chǎn)科技項(xiàng)目。早在保碧基金成立之前，碧桂園創(chuàng)投和保利資本就曾攜手投資綠色節(jié)能建筑涂料公司固克節(jié)能，今年8月，根據(jù)深交所披露，固克節(jié)能IPO申請成功過會。

“隨著國家提出雙碳目標(biāo)，作為央企下屬的投資機(jī)構(gòu)，保利資本一直積極響應(yīng)國家號召，布局“雙碳”領(lǐng)域，結(jié)合地產(chǎn)開發(fā)及綜合運(yùn)營長鏈條場景，投資了一批諸如BIM 軟件、節(jié)能保溫材料、建筑機(jī)器人等優(yōu)質(zhì)企業(yè)。”但吳海暉同時表示，建筑企業(yè)的碳中和之路任重道遠(yuǎn)，在建筑行業(yè)的各個環(huán)節(jié)仍有節(jié)能減排的空間。

吳海暉舉例：“從上游的建筑設(shè)計、施工技術(shù)，到下游的建造環(huán)節(jié)、裝配式建筑，我們都在積極尋找擁有綠色減排技術(shù)的企業(yè)。我們布局了綠色環(huán)保涂料固克節(jié)能、新風(fēng)系統(tǒng)呼博士、建筑機(jī)器人企業(yè)大界、施工與運(yùn)維BIM公司云建信、鋼結(jié)構(gòu)深化設(shè)計果芯數(shù)創(chuàng)等優(yōu)質(zhì)建筑科技、新材料項(xiàng)目，能夠從設(shè)計、運(yùn)維、預(yù)制施工、現(xiàn)場施工各個角度減少碳排放；除此以外，還有存量項(xiàng)目的節(jié)能改造，比如引入光伏組件或者對商業(yè)中心的空調(diào)進(jìn)行節(jié)能改造，從而實(shí)現(xiàn)開源節(jié)流。”

碧桂園創(chuàng)投也在積極布局碳中和領(lǐng)域，最有代表性的案例包括2020年參與的新能源車載半導(dǎo)體比亞迪半導(dǎo)體A+輪融資，以及今年投資的動力電池項(xiàng)目蜂巢能源。此外碧桂園創(chuàng)投還布局了一批光伏企業(yè)，例如今年10月參與了光伏鈣鈦礦企業(yè)極電光能的Pre-A輪融資。

碧桂園創(chuàng)投投資碳中和的思路之一，是回歸價值本質(zhì)，培育和發(fā)現(xiàn)新物種。

牛若磊認(rèn)為，碳中和產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了一個相對確定的階段。一方面，國家已多年倡導(dǎo)節(jié)能減排，持續(xù)給予新能源和光伏等相關(guān)產(chǎn)業(yè)以政策補(bǔ)貼。另一方面，市場的成熟度也在不斷提升，例如新能源汽車的駕駛體驗(yàn)開始逐步超越燃油車，市場滲透率因此不斷加快；光伏、風(fēng)電經(jīng)過多年發(fā)展，成本開始可以達(dá)到平價并網(wǎng)，也迎來了應(yīng)用爆發(fā)。最近一兩年，碳中和及其相關(guān)賽道在資本市場也受到了廣泛關(guān)注。

“從這些產(chǎn)業(yè)趨勢我們可以看到，未來5-10年都會是碳中和、新能源高速發(fā)展的時機(jī)，我們將長期看好這一領(lǐng)域并持續(xù)深度布局。”牛若磊最后總結(jié)道。