5月21日晚間長(zhǎng)鴻高科公告，公司結(jié)合公司財(cái)務(wù)狀況和投資計(jì)劃，擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過7億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于60萬(wàn)噸全生物降解熱塑性塑料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（一期）二次投資（下稱“可降解塑料項(xiàng)目”）。
據(jù)披露，可降解塑料項(xiàng)目投資總額15.16億元，項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)為9個(gè)月，實(shí)施主體為長(zhǎng)鴻高科全資子公司長(zhǎng)鴻生物，項(xiàng)目的建設(shè)地點(diǎn)位于在浙江省紹興市嵊州市，募集資金投資項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)18萬(wàn)噸可降解塑料的生產(chǎn)能力。項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)期可實(shí)現(xiàn)年均銷售收入32.09億元（含稅），實(shí)現(xiàn)年均利潤(rùn)總額4.86億元，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅前）為40.03%，投資回收期（稅前、靜態(tài)）為3.6年（含9個(gè)月建設(shè)期）。
長(zhǎng)鴻高科主營(yíng)業(yè)務(wù)為銷售SBS和SEBS系列產(chǎn)品、食品級(jí)溶聚丁苯橡膠、SIS、SEPS產(chǎn)品。SEBS為SBS的加氫產(chǎn)品，食品級(jí)溶聚丁苯橡膠為2019年開發(fā)的新產(chǎn)品，銷售規(guī)模較小。2020年，由于公司根據(jù)下游市場(chǎng)情況，調(diào)整了食品級(jí)溶聚丁苯橡膠產(chǎn)品的生產(chǎn)計(jì)劃，暫時(shí)停止生產(chǎn)該產(chǎn)品，SIS和SEPS是公司2020年生產(chǎn)的新產(chǎn)品，其中SEPS是SIS的加氫產(chǎn)品。
據(jù)披露，2020年度，下游生產(chǎn)企業(yè)對(duì)于SBS的需求持續(xù)擴(kuò)大，公司進(jìn)一步增加了SBS的生產(chǎn)規(guī)模，使得SBS產(chǎn)品整體銷售金額增加，SEBS產(chǎn)品由于2020年度第一季度受到疫情影響，下游出口企業(yè)整體出口量減少，導(dǎo)致2020年度銷售額較2019年銷售金額減少。SIS、SEPS產(chǎn)品作為2020年度新生產(chǎn)的產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)尚處于市場(chǎng)推廣階段，銷售金額較少。
此前在2020年10月，長(zhǎng)鴻高科發(fā)布了《寧波長(zhǎng)鴻高分子科技股份有限公司關(guān)于投資建設(shè)60萬(wàn)噸/年全生物降解熱塑性塑料產(chǎn)業(yè)園PBAT/PBS/PBT靈活柔性生產(chǎn)項(xiàng)目的公告》，確定了公司擬建設(shè)新項(xiàng)目，項(xiàng)目分二期進(jìn)行，每期30萬(wàn)噸/年，總建設(shè)周期5年，項(xiàng)目總投資為50億元。
對(duì)于本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的原因，長(zhǎng)鴻高科表示，公司戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施需要更多的資金支持和助力。截至2020年12月31日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為 23.18%。公司短期借款余額為2.45億元，長(zhǎng)期借款余額為7291.62萬(wàn)元，上述各項(xiàng)合計(jì)占總負(fù)債的比例為60.04%。可降解塑料項(xiàng)目一期首次投資額度約10億元，公司貨幣資金期末余額為4.24億元，并且長(zhǎng)鴻高科為全資子公司長(zhǎng)鴻生物提供不超過6億元銀行貸款擔(dān)保。長(zhǎng)鴻高科可降解塑料項(xiàng)目較大的前期投入亟需資金支持。
拓展可降解塑料產(chǎn)能
為治理白色污染，近年來全球各國(guó)陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策，采取了征收塑料增值稅或費(fèi)用，禁用或限用傳統(tǒng)塑料袋，立法推廣可降解塑料等手段。我國(guó)2007 年頒布“限塑令”，2020年頒布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》，將目標(biāo)從“限塑”升到“禁塑”。
長(zhǎng)鴻高科表示，目前，聚己二酸/對(duì)苯二甲酸丁二酯（下稱“PBAT”）已成為目前世界公認(rèn)的綜合性能最好的全生物可降解材料，是生物降解塑料用途最廣泛的品種。當(dāng)前數(shù)量龐大的廢棄塑料，尤其是難以回收或不可回收及不可降解的廢棄塑料，為可降解塑料提供了巨大的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)外可降解塑料市場(chǎng)實(shí)際需求將出現(xiàn)跨躍式增長(zhǎng)，擁有十分廣闊的前景與利潤(rùn)空間，將為可降解塑料項(xiàng)目帶來豐厚的經(jīng)濟(jì)效益回報(bào)。
公司作為一家熱塑性彈性體（TPE）行業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，自成立以來一直專注于苯乙烯類熱塑性彈性體（TPES）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。形成以SBS為基礎(chǔ)，不斷提高TPES全系列產(chǎn)品的研發(fā)能力，向氫化TPES，即SEBS和SEPS方向拓展的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
但是目前公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍然較為單一，本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，對(duì)于長(zhǎng)鴻高科拓展可降解塑料業(yè)務(wù)板塊具有重大意義。長(zhǎng)鴻高科可在原有熱塑性彈性體業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，拓展全新的可降解塑料業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完善產(chǎn)業(yè)布局。
PBAT可降解塑料盈利能力可觀，且規(guī)模效應(yīng)會(huì)顯著增強(qiáng)盈利能力。一方面，公司可降解塑料項(xiàng)目將配套下游薄膜、塑料袋、一次性快餐盒等終端成品生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)設(shè)置，更大的規(guī)模效應(yīng)和更高的一體化程度將帶來更高的產(chǎn)品銷售價(jià)格和毛利率。
