近期,全球谷物價格迎來了一輪上漲行情,包括玉米、小麥、稻米和大豆等在內(nèi)的谷物商品,年內(nèi)均有不同程度地走高。其中,芝加哥商品交易所(CBOT)小麥期貨主力合約以年內(nèi)累計63%的漲幅引領(lǐng)盤面。

　　多位分析人士向記者表示,今年以來,在地緣局勢持續(xù)緊張、美國農(nóng)產(chǎn)品種植進(jìn)度緩慢、巴西天氣干旱,以及各國不同程度禁止谷物類商品出口等因素的不斷發(fā)酵背景下,全球谷物價格全線走高,短期來看,農(nóng)產(chǎn)品價格或仍將維持偏強(qiáng)勢頭。同時,考慮到國內(nèi)多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品缺口有限,以及庫存尚處偏高水平,國際市場的外溢效應(yīng)對國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)拉動力量明顯不足。

　　CBOT谷物期價

　　全線走高

　　根據(jù)文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示,今年以來,CBOT谷物價格整體呈現(xiàn)出持續(xù)走高態(tài)勢,尤其是近日,相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品期價漲幅愈發(fā)強(qiáng)勁。具體來看,美玉米主力合約由年初的584.75美分/蒲式耳漲至目前的800美分/蒲式耳,漲幅為36.81%;美小麥主力合約由年初的736美分/蒲式耳漲至目前的1200美分/蒲式耳,漲幅為63.04%;美稻米主力合約由年初的最低點(diǎn)14.5美分/蒲耳式漲至目前的17.68美分/蒲耳式,漲幅為21.93%;美大豆主力合約由年初的最低點(diǎn)1353美分/蒲式耳漲至目前的1646美分/蒲式耳,漲幅為21.66%。

　　方正中期研究院農(nóng)畜產(chǎn)品組侯芝芳向記者表示,年內(nèi)谷物板塊強(qiáng)勢的原因有兩個方面:一是地緣局勢動蕩的持續(xù)影響;二是印度禁止小麥出口的政策發(fā)布。其中,地緣局勢持續(xù)動蕩是引導(dǎo)谷物價格上漲的主邏輯。

　　“雖然印度小麥在全球的出口份額不高,但在農(nóng)產(chǎn)品整體供給緊張背景下,也明顯的引發(fā)了小麥及臨池品種的價格上行。”五礦期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師周方影對記者表示。

　　一方面是主產(chǎn)國出口受限,另一方面則是美洲地區(qū)的新年度農(nóng)作物種植情況不及預(yù)期。金信期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員鄭天告訴記者,“今年國際油價居高不下,導(dǎo)致美洲地區(qū)農(nóng)作物種植成本較高,例如美國今年大幅降低玉米種植面積,且近半個月美國降雨過度,新作玉米當(dāng)前播種進(jìn)度遠(yuǎn)落后于往年同期水平,這都是導(dǎo)致以小麥和玉米為主的農(nóng)產(chǎn)品板塊漲勢明顯的原因。”

　　根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)最新公布的數(shù)據(jù),2022年至2023年銷售年度,全球小麥期末庫存約為2.67億噸,為六年來最低水平,遠(yuǎn)低于此前普遍預(yù)測的2.72億噸。預(yù)計2022年至2023年全球小麥產(chǎn)量約為7.748億噸,但同期全球消費(fèi)量將達(dá)到7.875億噸,小麥需求量未來將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過供給量。

　　國內(nèi)谷物商品價格

　　將延續(xù)區(qū)間震蕩

　　雖然國際市場谷物價格漲勢較強(qiáng),但國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場相關(guān)品種價格漲勢并不明顯。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)玉米期貨主力合約由年初的2800元/噸漲至目前的3000元/噸,漲幅為7.14%;粳米期貨主力合約目前仍在年初的3450元/噸水平震蕩;豆一期貨主力合約由年初的5800元/噸漲至目前的6270元/噸,漲幅為8.1%;強(qiáng)麥期貨主力合約也在同期維持在3400元/噸一線。

　　多位分析人士認(rèn)為,國際商品價格的強(qiáng)勢上漲并未對國內(nèi)市場產(chǎn)生較大影響,基于對當(dāng)前國內(nèi)市場寬松的供需格局來看,國際市場對國內(nèi)谷物價格的外溢效應(yīng)較為有限。

　　“國內(nèi)谷物供應(yīng)以自產(chǎn)為主、進(jìn)口為輔,目前國內(nèi)整體供應(yīng)穩(wěn)定,雖然在地緣局勢動蕩延續(xù)的背景下,國際谷物價格也將延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行,但對國內(nèi)谷物價格并不構(gòu)成明顯外溢效應(yīng),外圍因素對國內(nèi)價格的持續(xù)拉動力量不足,國內(nèi)谷物價格大概率會延續(xù)當(dāng)下區(qū)間波動。”侯芝芳表示,當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品價格已經(jīng)反映了大部分預(yù)期,在不出現(xiàn)極端情況下,農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)注點(diǎn)將再度回歸供需面;目前供需面矛盾相對突出的品種有限,多數(shù)維持區(qū)間波動,階段性機(jī)會來看,下半年唯有生豬價格具有季節(jié)性上漲機(jī)會。

　　農(nóng)產(chǎn)品具有季產(chǎn)年銷的屬性,有分析人士認(rèn)為,國際谷物市場短期供應(yīng)偏緊的矛盾難以緩解,樂觀預(yù)期需要迎來一個豐產(chǎn)年。

　　“美國冬小麥?zhǔn)芎登橥侠蹆?yōu)良率降至歷史最低位,美玉米和大豆種植進(jìn)度也受到多雨天氣阻礙,巴西玉米生長繼續(xù)受到干旱擾動,這些因素短期都對國際谷物價格構(gòu)成支撐。”周方影表示,現(xiàn)階段正值北半球玉米、大豆的種植期和小麥作物的生長期,天氣面也會提供價格支撐。

　　鄭天則表示,目前全球油脂仍處于緊供應(yīng)狀態(tài),尤其當(dāng)印尼實(shí)施出口禁令后,全球油脂供應(yīng)陷入緊缺;同時,馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量的恢復(fù)不及預(yù)期,這些因素將助推油脂油料價格上行,預(yù)計國際油脂類商品價格牛市還未結(jié)束,期價將維持偏強(qiáng)運(yùn)行。