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8月31日消息，寶馬將以16.33億元的價格收購華晨集團旗下“華晨”汽車品牌。這是華晨集團正式宣布破產重整九個月后，取得的初步結論。據報道，8月31日上午，華晨集團等12家企業市值合并重整案召開了第二次債權大會，通過了寶馬中國收購“中華”汽車品牌的議案。

對于此事，震驚之余，外界更關注的是，寶馬收購華晨中華，最終的目的在哪？

華晨的挫敗，寶馬的慷慨

事實上，華晨中華已挫敗多年，盡管其推出的產品曾一度被市場“瘋搶”，也無法彌補其在過去十年時間里的市場缺位和虧損。2009年，華晨中華不堪中華轎車業務持續虧損拖累，以4.94億元人民幣出售給母公司華晨集團，出售所得資金用于輕型客車及寶馬合資車中。這一年，華晨中國虧損高達274億元。

為擺脫這一局面，2015年，華晨中華再次將目標對準MPV產品研發，甚至通過部分零部件與寶馬共線的生產方式以挽回下滑的市場局面，卻再次折戟，月銷不足百臺。再往后，市場很少再能聽到華晨中華的聲音。而仔細觀察華晨中國各板塊業績，拋去華晨寶馬的貢獻，幾乎每年都處于虧損之中。

因此，在這個過程中，華晨寶馬給予整個華晨集團的“慷慨”得以顯現。數據顯示，2011年至2018年，華晨寶馬貢獻的利潤占華晨集團的90%以上。甚至，華晨寶馬曾多次憑借一己之力，將整個華晨集團從利潤虧損的泥淖中“拉”回來。

而除了充當華晨集團的利潤奶牛外，寶馬在其他層面對華晨也多有幫助。2018年7月，寶馬還曾將價值500億元的華晨寶馬零部件制造業務給了華晨集團，同年8月，寶馬一次性派駐20名德國專家進入華晨汽車，幫助其提升業務水平。

拿下華晨中華，寶馬的轉型之路怎么走？

對華晨的慷慨，并非寶馬是慈善家。寶馬深知合作伙伴的穩定對于這段關系的重要性。“站在寶馬的角度，它肯定希望與華晨是一個穩定的合資合作關系，不希望華晨有什么大的變動。”羅蘭貝格全球合伙人兼大中華區副總裁鄭謨曾表示。

在短期內，如果合資伙伴經營失敗，甚至破產，肯定對合資公司的經營有影響，而寶馬要在這個時間內找到另一家合作伙伴，也是不太現實的。”

由此，寶馬對于華晨的貢獻也有據可依。

此一時彼一時，當華晨集團真的走到破產這步，收購華晨中華，是保持雙方合作關系穩定的另一種方式，也是寶馬進一步拓展在華業務千載難逢的機會。

寶馬對此次收購的回應是“我們希望以實際行動支持華晨集團的重組，并致力于進一步拓展我們在遼寧省的業務。 我們希望使用華晨汽車制造有限公司現有的生產能力。”

這意味著，此舉或許將為寶馬在華獨資建廠做足了準備。值得一提的是，一位知情人士曾透露，寶馬中國16.33億元的收購價格中，其中有4億元的溢價，為整車生產資質支付的價格。這意味著，寶馬提前取得了在華進行生產制造的資質。

另外，寶馬對華晨中華的收購，嚴格意義上講，收購的是華晨中華的資產，而非品牌。這也就意味著，寶馬獲得的主要是擴充產能的生產資料。

資質、產線、設備俱全的寶馬已經具備了在華獨資建廠的條件。

中國一直是寶馬在全球市場中最重要的一環，而如若這一步成真，寶馬在華的策略以及市場規劃又可能發生哪些變化？

早在2018年，寶馬就曾提升所持華晨寶馬股份至75%，成為第一個提升在華提升股比的豪華品牌，在股比正式開放的前一年，寶馬收購華晨中華，引發外界對其2022年在華獨資建廠的猜想。

對此，有業內專家表示，這種可能性極大，并且很可能成為其未來的運營支柱。

這并不是空穴來風，盡管，早在2018年，寶馬曾于長城汽車以雙方以50%：50%的股比成立合資公司光束汽車，但成立三年時間，但并沒有新產品推出，反而仿佛被遺忘。甚至有媒體報道，光束汽車這一生產基地項目，初步建設的這16萬輛整車產能，并非此前計劃的新能源電動車產品，而是全部給到了長城旗下高端品牌WEY。由此可見，寶馬在過去的時間里話語權并不強。

而從財務的角度將，寶馬買過華晨中華品牌相關的生產設備，由于此前華晨多條產線幾乎與寶馬標準相似，所以寶馬方面并不需要大規模改造，便可以快速投入生產。而這部分額外收益又可以用于剩下25%股權的回收，無需再從集團總部籌劃資金，這對于轉型中的寶馬來講，是重要的資金解脫，因此，相比光束，寶馬在沈陽業務必然是重中之重。

對于寶馬獨資建廠后未來的方向，該業內專家表示，寶馬收購華晨中華后，規模必然擴大。參考特斯拉在華建廠后的一系列價格變化，寶馬國產化的提升有利于帶來成交價格的降低。寶馬很可能借此優勢，狙擊其在華的另外兩大對手奔馳與奧迪，以鞏固其在中國市場的地位。

對于整個全球市場，中國可能將成為寶馬重要的生產基地。目前，寶馬iX3已經在鐵西工廠生產并出口至全球。而隨著其規模攤銷的成本進一步降低，中國很有可能作為寶馬全球生產基地，將更多寶馬產品輸送至其他海外市場，甚至返銷至歐洲。通過低成本的價格優勢帶來取得在全球更多的市場份額，以達到其轉型成功的最終目標。

退局者黯然，局中者亦不輕松，這就是競爭的殘酷性。