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　　下半年以來，國內有機硅市場行情持續攀升，呈現出10年來未見的繁榮景象。據生意社數據顯示，8月27日，主流地區有機硅DMC均價35166.67元(噸價，下同)，較年初累計漲幅達61.07%；商品指數為181.27，創下2011年9月1日以來的歷史新高。

　　與此同時，有機硅板塊的頭部上市公司股價也屢創新高。高位之下的有機硅市場后期面對的是“剩宴”還是“盛宴”?

　　漲勢強勁一貨難求

　　近期，有機硅概念股表現強勁，僅僅10個交易日，頭部公司合盛硅業就走出4個漲停板，累計漲幅84.89%；新安股份走出3個漲停板，累計漲幅42.37%。板塊指數累計漲幅達到23.2%。

　　資源類上市公司的股價漲跌和大宗商品自身的價格走勢密切相關。光大證券分析師趙乃迪認為，基于成本端支撐，國內有機硅DMC價格在經歷了年初的回調后，再次反彈快速上行。8月27日，有機硅DMC均價達35166.67元，與本月初相比上漲4500元，漲幅達14.67%。

　　主力生產商也是漲聲一片。8月份以來，魯西化工4次調高出廠報價，累漲3900元，漲幅達12.66%；新安化工3次上調出廠報價，累漲2800元，漲幅9.12%；內蒙古恒業成2次調價，累漲1000元，漲幅達3.3%。

　　相較于市價屢創新高，更讓下游用戶頭疼的是，有錢也不一定能買到貨。8月27日，擁有49萬噸/年產能的新安化工對外暫停報價。與此同時，三友化工、金嶺化工、湖北興發、魯西化工及內蒙古恒業成均因貨源緊張，限量接單，對外暫停報價。而浙江中天因裝置停車檢修，也無貨可供。

　　供需錯配推高市場

　　有機硅市價格何以攀上10年高峰?業內普遍認為，供需錯配是主導因素。

　　“從供應端看，在政策收緊的背景下，有機硅主產地新增產能受限，致使供給出現缺口。”上海銘環資產管理中心執行事務合伙人夏天表示，從需求端看，有機硅在我國用途十分廣泛，用量增速明顯，極大支撐了有機硅的市場需求。在供給相對不足的情況下，隨著有機硅需求的逐步增長，有機硅DMC價格易漲難跌。

　　有機硅被稱為“工業味精”，主要有硅橡膠、硅油、硅樹脂和硅烷偶聯劑四大類8000多種下游產品。其中，硅橡膠和硅油需求占比分別達到66%和22%。硅橡膠的主要應用領域是地產家居，硅油的重點應用領域則是紡織服裝。今年以來，隨著全球經濟持續復蘇，海外需求增長強勁，下游訂單明顯增加，帶動有機硅產品需求大增。

　　分析后市，今明兩年是有機硅新增產能落地大年，供需矛盾將得到緩解。趙乃迪介紹，國內有機硅產能已達372.5萬噸/年。因有機硅單體投產周期較長，一般需2~3年，疊加2020年疫情影響導致部分新建有機硅單體產能投產周期延后，預計2021~2022年國內有機硅單體產能將大幅增長。目前，合盛硅業、新安股份、興發集團和東岳硅材等主力廠商均已布局，今年有望新增產能105萬噸。

　　站上新能源風口

　　大批有機硅新增產能登場后，這場有機硅市場的狂歡會不會演變為“剩宴”?

　　“新增產能以東岳硅材和合盛硅業為主，然而這兩家廠商投產速度難以加快，這其中原因很多，比如定期的設備檢修等。”安信證券分析師張汪強表示。另有消息稱，東岳硅材30萬噸/年有機硅單體及20萬噸/年有機硅下游產品深加工項目投產日期也由原先預計的2021年底延期至2022年3月。且根據百川資訊統計，目前國內有機硅新增產能計劃均有所延遲，恒星等新產能預計10月份后開始釋放。

　　“金九銀十”傳統消費旺季即將到來，需求猛增大概率會進一步加劇供需錯配。張汪強認為，屆時有機硅價格還將水漲船高。

　　更為重要的是，除了傳統行業之外，有機硅還站上了新能源風口。其下游應用占比最大的硅橡膠，除了覆蓋建筑建材、電子電氣、航空航天等領域外，還拓展至新能源汽車領域。而且有機硅產品憑借良好的密封性、電絕緣性和耐候性，在光伏領域也占據一席之地，它可以保護電池片免受溫度、紫外線和風雨等天氣狀況的影響。

　　在“碳中和”的大背景下，未來幾年內新興能源市場將迎來暴發式增長。至2025年，國內光伏年新增裝機將達到80GW，有機硅在光伏產業的消耗量有望達到40萬噸，新能源車的年產量也將達到600萬輛。景氣度高升將帶動有機硅在新能源車、光伏領域應用大暴發。

　　國金證券分析師陳屹等業內人士認為，短期內有機硅需求將持續增長，疊加供給端投產低于預期，行業高景氣將得以延續；中期隨著有機硅新增產能的逐漸釋放，景氣度開始承壓;長期來看，受益于新能源的強勢驅動和消費升級的持續催化，有機硅新增產能或將被較好消化，供需有望維持緊平衡狀態。