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　　6月21日，山東市場環氧丙烷商談出廠價為1.31萬元(噸價，下同)，較5月中旬的高點1.9萬元下跌近5900元，跌幅達45%。

　　“目前國內裝置高負荷運行，華東市場供應寬松，而下游聚醚需求淡季，原料保障雖穩但也難給予成本支撐，預計環氧丙烷市場短期以弱勢震蕩為主。” 中宇資訊環氧丙烷分析師陳曉涵分析認為。

　　華東供應寬松

　　6~7月，國內環氧丙烷裝置基本高負荷運行，市場供應充足。特別是第二大產區華東地區受新增產能增加和外部貨源流入影響，供應愈發寬松。

　　“華東地區內貿增加的貨源主要來自華南和東北地區。由于華東市場有優越的地理條件，方便進口貨源進入，上周沙特貨源完成卸載后，后續韓國、沙特船貨還將增加。內貿和進口貨源增加直接導致華東市場供應充裕。”隆眾資訊環氧丙烷分析師任小娜說。

　　“從裝置運行情況看，國內8套環氧丙烷裝置處于滿負荷運行狀態，且多數裝置短期無檢修計劃，進口貨源量較前兩個月也有增加預期，整體上國內環氧丙烷供應將繼續保持高水平。”陳曉涵說。

　　需求身處淡季

　　生產聚氨酯泡沫的聚醚多元醇(聚醚)是環氧丙烷最主要的下游領域，需求占比超過七成。“6~7月屬于聚醚市場淡季，且受東南亞多國疫情反彈影響，海外部分裝置開工率下降，整體需求增長乏力。加之航線緊張船運費較高，聚醚出口受到抑制，近月難有增量跟進。”陳曉涵說。

　　從內貿來看，華南地區受疫情及限電影響，下游海綿廠入市積極性不高，傳導至上游，原料價格不斷下行，聚醚市場交投較為平淡。需求弱勢導致環氧丙烷市場供大于求格局明顯。

　　“上周末聚醚市場震蕩后趨穩。就目前看，下游階段性接單待交付仍對短時市場有一定支撐。但后續外貿船貨到港將給聚醚市場帶來利空影響。另一主要下游丙二醇市場持續高位，但整體體量有限，難以對環氧丙烷市場形成絕對有效支撐。”任小娜說。

　　利潤空間收窄

　　在環氧丙烷價格回落的同時，其主要原材料卻保持相對穩定，直接擠壓了生產企業的盈利空間。6月21日，原料丙烯價格保持在7800~7900元，液氯價格反彈至1200~1400元。

　　“伊朗核問題談判再現積極進展抑制了原油漲幅。6月18日，中國INE原油期貨主力合約2108下跌8.7元/桶，至449.9元/桶。上周末山東丙烯市場平穩為主，生產企業繼續挺價意愿較強，下游工廠買盤積極性一般，市場觀望情緒加重，預計短期丙烯市場偏弱運行的概率較大。”任小娜說。

　　液氯方面，華北市場經歷連續下調后，短時弱穩為主;華東地區走貨一般，蘇北地區主力下游甲烷裝置提負荷，液氯市場短時持穩。

　　“當前氯醇法環氧丙烷生產企業成本在1.07萬元左右，在原料價格維穩、產品價格走低的情況下，企業盈利空間已縮減至2400元，相對5月中旬的利潤空間明顯收窄。”陳曉涵說。