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   [導語] 6月份酸市震蕩回暖，特別是南方市場，上行勢頭貫穿整個中上旬。但北方特別是山東一帶表現較為疲弱，交投不溫不火。此番漲勢由供應端發力，成本面推動，南方部分主力酸企經歷開工不穩定，貨源供應收緊，加之原料液氨節節攀升，酸企成本壓力升至高位。同時下游需求亦顯平穩，酸企適時提漲出貨。

   從下圖可以直觀的看到，6月份國內酸市呈現南北差異局面，南方震蕩走高175元/噸，月初北方局部下滑后盤整運行，臨近下旬局部受南方帶動，成交靈活走高。此番漲勢主要由南方領漲，究其原因，安徽部分主力酸企開工不穩定，市場貨源縮減明顯。且由于高溫天氣原因，酸企裝置提量有限，南方供應市場保持緊湊局面。除此之外，安徽一帶新增需求、江蘇一帶苯胺需求、福建一帶TDI需求亦為酸市提供了需求保障，穩定消耗安徽、江浙一帶部分貨源。原料端液氨市場強勢上揚，酸企利潤空間壓縮明顯，業者積極提漲出貨。而北方山東一帶表現淡穩，月初交投重心承壓，中旬震蕩整理為主。區內部分主力下游企業檢修，需求持弱，交投延續僵持態勢。河南一帶部分酸企減量，市場供應收緊，加之部分貨源南流，重心靈活上揚50元/噸

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圖1 2020-2021年濃硝酸主流市場價格走勢對比圖

   截至日前，國內98%濃硝酸主流商談均價圍繞在2089元/噸，環比6月1日漲幅約3.52%，同比去年漲幅約57.78%。目前來看，國內濃硝酸市場呈現差異走勢，南方市場表現強勁，北方略顯僵持。短期內南方或延續良好局面，但需注意北方低價貨源南流的影響。而北方市場供需僵持，部分貨源南流，加之河南部分酸企存檢修計劃，市場供應將有收緊。但短期內利好支撐有限，下旬北方市場或延續僵持局面。

表1　濃硝酸相關產品價格對比表

單位：元/噸

產品	6月1日	6月18日	漲跌幅度	備注
液氨	3960	4125	4.17%	山東均價
	4150	4300	3.61%	安徽均價
濃硝酸	2060	1985	-3.64%	山東均價
	2150	2325	8.14%	安徽均價
苯胺	9280	9580	3.23%	華北及山東
	9290	9475	1.99%	華東
TDI	13550	13100	-3.32%	華北及山東

   由表1可以看出，濃硝酸產業鏈相關產品漲跌不一，原料液氨市場強勢上揚，成本壓力升至高位。苯胺市場表現尚可，重心靈活走高；TDI市場窄幅下滑，利潤進一步下滑。

表2　濃硝酸下游部分行業開工率統計表

產品	6月1日	6月18日	漲跌幅
苯胺	75.89%	80.78%	4.89%
TDI	77.36%	90.01%	12.65%

   從表2可以看出，主力下游苯胺企業開工負荷窄幅提升，但北方苯胺開工欠佳，需求表現平平。TDI方面，行業開工水平明顯提升，但部分外采硝酸企業降負運行，對原料酸接貨需求不溫不火。華東一帶染料、農藥、酸洗等下游企業開工一般，需求面表現較為平穩。

表3　濃硝酸下游部分行業運行及盈利情況表

產品	市場運行情況	盈利情況
苯胺	苯胺市場價格止跌反彈，重回5月底水平，但周內市場交投依然缺乏。周內存端午假期，然節前備貨氣氛不足。上周五東營金嶺因熱電停車，但因故障較輕且停車時間較短，未能影響價格的下行走勢，苯胺價格繼續下跌。然苯胺行業利潤轉負，成本方面有所支撐，企業出廠價反彈，市場價格向上修復。期間需求端仍未有好轉跡象，市場價格表現供應變化及市場預期的消化。新產能投產時間繼續推遲，直接給予價格再次上行的動力。	生產一噸苯胺約用0.74噸濃硝酸，目前苯胺行業利潤約在580余元/噸。
TDI	TDI價格仍在緩慢下探，跌幅在1%以內，成交量適中。華東上海貨均價13463元/噸，跌88元/噸，跌幅0.65%。周內消息面仍然相對平靜，行業綜合開工負荷提升。中下游反饋多數工廠仍有意積極出貨，但產定銷思路居多。貿易商多選擇保守操作，預售操作減少，期現貨價差亦縮窄。下游用戶保持相對高頻的詢盤或關注，大單買盤增多，且保持壓價姿態，多數遭持貨商拒絕，部分轉向期貨下單。	生產一噸TDI約用1.4噸濃硝酸，據卓創了解，目前國內TDI產品利潤約在百余元每噸。

   綜上所述，目前濃硝酸市場呈現南北差異化運行，南方受供應吃緊帶動上行明顯，北方交投僵持。供應端行業總體開工負荷一般，局部地區貨源緊湊。主力下游產業需求亦顯差異，北方需求淡穩，南方剛需尚可。原料液氨市場高價支撐，成本居高不下。短期內南北市場延續差異走勢，但隨著南方市場提漲至高位，繼續上行存一定壓力，北方仍以僵持整理為主，預計下旬酸市高位整理為主，業者挺價觀市意愿較強。