美元指數與美債收益率同步攀升，令人民幣匯率承壓。截至4月2日收盤，在岸人民幣對美元匯率報6.5612，周內下跌0.31%，為連續第7周下跌。

　　受美國經濟增長預期和通脹預期升溫影響，看多美元逐漸成為當前市場的一致預期。業內預計，今年第二季度，美元指數仍將保持強勢。而在美元繼續沖高、地緣政治因素等多重壓力作用下，人民幣匯率波動或將加大。短期來看，6.60是關鍵關口。

　　回顧今年一季度人民幣匯率表現，“先震蕩、后走弱”是其鮮明特征。今年前兩個月，人民幣對美元匯率在6.46-6.50之間窄幅震蕩。進入3月份后，隨著美元指數和美元利率強勢上行，人民幣匯率窄幅波動的局面被打破——月內下挫976點，下行幅度逾1.5%。

　　“從利率水平以及匯兌收益兩個角度來看，美債收益率上行配合美元走強，或在一定程度上帶來了人民幣需求的降低，從而使得3月份人民幣匯率走低。”中信證券明明研究團隊表示。

　　截至昨日發稿，美元指數逼近93關口，報92.95。今年一季度，美元指數迎來強勢復蘇，漲幅達2.8%，為一年來最佳季度表現。其中，單以3月份來計算，美元指數大幅上漲2.47%。

　　在這一背景下，人民幣匯率短期或將承壓失守6.60關鍵關口。明明研究團隊表示，美元在基本面預期、貨幣政策信號以及權重貨幣的影響下存在較強支撐，同時，美債利率的上行大概率會是全年趨勢，預計人民幣匯率二季度將回調至6.60。

　　招商銀行金融市場部外匯首席分析師李劉陽認為，在美元全面反彈的時點，人民幣對美元匯率會相應走弱。“由于美元指數已經回到去年11月份的水平，在對一籃子貨幣保持基本穩定的機制下，人民幣匯率存在短期內進一步跌向6.60的可能性。”

　　就人民幣長期走勢而言，在市場供求方面，中信期貨研究部張菁表示，二季度購匯和結匯將逐步趨于平衡。一方面，人民幣匯率由升轉穩預期提前兌現，疊加年中購匯旺季來臨，購匯率回升趨勢有望延續；另一方面，二季度出口下滑風險可控，疊加“持幣觀望”的情況出現松動，結匯方向的支撐仍在。

　　市場預期方面，當前，境內外人民幣各期限隱含波動率仍處于去年以來的相對低位，表明市場并未就人民幣繼續下挫形成一致預期。

　　“出于中國債券今年下半年將納入富時世界國債指數，而且當前收益率較歷史平均水平仍具吸引力等因素，依然看好人民幣。”新加坡證券交易所“亞洲外匯洞察”欄目的最新觀點稱，人民幣在主要貨幣中表現依然穩健。