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“沒貨”、“貨不多”，是近段時間搜料網小編團隊向商家們咨詢價格行情與庫存情況時經常收到的兩種回復，從一定程度上反映了市場的現狀。其實，關注中塑視點文章的各位應該洞若觀火，雖然后疫情時期，塑料原料各領風騷，有穩定發育的，如聚碳酸酯（PC）；有大起小落的，如低密度聚乙烯（LDPE）；還有野蠻反彈的，如聚苯乙烯（PS）和ABS樹脂，走勢混亂、無序，且難以預計，漲幅之巨、漲速之快，甚至有些令人接受無能，但每每談及背后那雙助推的手，則都無一例外地指向“供應緊張”這一條，它既是當下市場環境的重要構成，也是業者大膽炒作的底氣所在。不過，筆者發現，同樣是“沒貨”，其原因卻大相徑庭，各有乾坤，而不同的原因，一方面決定了短供的時長，另一方面還左右了后市的發展。

一，企業檢修型，代表品種——聚氯乙烯（PVC）

企業生產裝置檢修、停產或者降負是造成貨緊局面的一種較為常見的原因。10月份，PVC秋季檢修逐步拉開序幕，并多集中于中下旬（見表1），導致PVC供應量迅速縮減，價格也隨之應聲而上。時至11月份，雖然工廠陸續復工，但因需要優先供給大客戶，現貨市場流通資源依然有限，庫存仍處低位，短線將繼續力挺行情，中長線可能進行回調。

生產企業	工藝	檢修產能	停車情況
鹽湖海納	電石法	20	2020年2月3號左右停車，計劃11月上旬開車。
樂山永祥	電石法	10	8月18日停車檢修，開車時間推遲到11月份。
鹽湖鎂業	電石法+乙烯法	80	8月17日起檢修，開車時間不定。
新疆中泰（阜康）	電石法	90	阜康廠區計劃10月12日開始輪修15天。
黑龍江昊華	電石法	30	10月14日臨時停工一天。
航錦科技	電石法	6	10月15日臨時停工一天。
茌平信發	電石法	25	10月15日停車檢修，10月27日開車。
泰州聯成	乙烯法	60	10月20日停車檢修，10月23日開車。
新疆天業	電石法	20	天域20萬噸10月19日停車，10月26日開車。
鄂絨	電石法	40	新廠40萬噸10月20日停車檢修，10月25日恢復，老廠40萬噸10月25日停車，計劃10月30日恢復。
寧夏金昱元	電石法	65	10月20日開始輪修，10月23日開車。
寧夏英力特	電石法	22	10月24日開始兩條線輪修，各5天。
伊東東興	電石法	36	10月27日停車檢修，計劃10月30日開車。
內蒙鄂爾多斯	電石法	80	計劃10月20日新老兩廠輪修10天。
蘇州華蘇	乙烯法	13	10月28日起檢修，計劃一個月。
天津大沽	混合法	80	10月25日部分裝置檢修，計劃本周末恢復。
甘肅金川	電石法	24	計劃10月30-31日檢修。
總計	701

表1：10月份國內PVC企業裝置檢修情況匯總（單位：萬噸/年）

二，進口受阻型，代表品種——LDPE

不是說PE已經全面邁入快速擴能期，那么供應緊張的說法又從何而來？事情顯然沒有那么簡單。由于我國LDPE對外依存度極高，國內市場超過半數的貨源皆來自于進口（2019年進口占比69%），故海外資源供應的變化對國內LDPE的價格產生重要的影響。9-10月份，作為最大進口來源國之一的伊朗貨源因國際社會制裁導致訂單推遲；另一主要來源國美國貨源因颶風沖擊持續收緊；其他進口貨源也因海外疫情二次爆發而延緩到港，供應難以集中且大量釋放至市場，截止2020年1-8月份，LDPE進口量約211萬噸，同比降低7.35%。與此同時，下半年暫未有新的高壓裝置投產，也給國內LDPE的供應帶來了不小的壓力，其價位重回萬元時代也變得有理有據。預計，短期內LDPE市場供應并沒有太大的改善空間，換言之，即便下游成交跟進欠佳，行情也不會出現明顯跌幅。

三，需求大爆發型，代表品種——PS、ABS、PC

其實只要需求胃口夠大，無論供應如何折騰都不成問題。毫無疑問，供不應求就是硬膠市場能夠數次實現“單日千元”彪炳成績的關鍵倚仗。其中，家電行業的表現出色（尤其是線上），疫情期間，居家隔離的生活提升了小型家電的需求和使用頻率；國內疫情得到有效控制后，氣溫也逐漸回暖，冰箱、冰柜和空調的訂單開始復蘇；而秋天帶來的不僅是涼爽，還有接踵而至的“雙十一”、“雙十二”電商購物節，接力推進下游的成交（見表2）。此外，家用汽車產銷及出口量也隨著各地的解禁和工廠的復產大步回升，成為了帶動行情大漲的重要支柱（見表3）。預計，PS、ABS、PC完美收官的可能性較大。

產品	零售量（萬臺）	同比	零售額（億元）	同比
冰箱	148	31.8%	30	48.5%
冷柜	34.5	35.3%	4.1	23.1%
洗衣機	198	35.3%	27	34.5%
空調	110.7	35.3%	31.9	79.1%
油煙機	72.7	35.3%	8.5	19.8%
電熱水器	-		9.8	26.4%
燃氣熱水器	-		7.3	34.3%
洗碗機	-		2.4	41.8%
小家電	-		20.7	2.1%
凈水器	-		6.8	10.4%
吸塵器	185	17.6%	12.4	29.0%

表2：2020年9月家電市場線上銷售數據

注：小家電是指電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、豆漿機、料理機、榨汁機、電水壺的總稱。

月份	產量（萬臺）	同比	環比	銷量（萬臺）	同比	環比
5月	218.7	18.2%	4.0%	219.4	14.5%	5.9%
6月	232.5	22.5%	6.3%	230	11.6%	4.8%
7月	220.1	21.9%	-5.3%	211.2	16.4%	-8.2%
8月	211.9	6.3%	-3.7%	218.6	11.6%	3.5%
9月	252.4	14.1%	19.1%	256.5	12.8%	17.4%

表3：2020年5-9月汽車工業產銷數據

當然，供應緊張的原因也有其一致之處，那就是炒作。突如其來的疫情令年前囤貨的商家們始料未及，年后斬倉出貨者不在少數；下半年一波賽一波強勁的推漲又讓商家們措手不及，不知該靜該動，一方面，行情變化幅度之巨，速度之快多年未見，難以琢磨，難以預測，更難以操作；另一方面，為挽回前期的損失，也為了追求更高的利潤，業者更愿意封盤惜售，待價而沽。直白的說，有些商家不是沒有貨，而是不想賣，目前的市場與其說是塑料市場，更像是股市，大家都在等待高點，等待收益最大化的時機。總而言之，價格居高不下的情況恐怕還將持續一段時間，拐點可能在春節長假之前出現（個人觀點，僅供參考）。