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進入2020年，北美下游石油和天然氣行業(yè)的前景是強勁的利潤率、強勁的經(jīng)濟和強勁的需求，對行業(yè)來說唯一的“烏云”是能源轉(zhuǎn)型中的潛在影響。

十年來，北美的下游公司投資蓬勃發(fā)展的北美頁巖氣，重組其煉油和運輸能力，并進入相鄰行業(yè)。十年來，或者說是自上世紀90年代以來，該行業(yè)創(chuàng)造的總價值超過了同類行業(yè)。但是也存在一個缺點，北美下游公司發(fā)展了龐大的、僵化的技術(shù)和工程職能，放松了對行政成本的控制，未能通過煉油廠數(shù)字化抓住提高利潤的新機會。

過去十年中，下游石油和天然氣的回報表現(xiàn)優(yōu)于同類行業(yè)，2020年第一季度危機影響尤為明顯。

主要行業(yè)股東總回報指數(shù)（100=2010年）

 

（Automotive=汽車，Chemicals=化工，Downstream large oil and gas=下游大型石油和天然氣企業(yè)，Downstream small-mid=下游中小企業(yè)，Integrated=集成電路  ）

而全球COVID-19流感大流行，令石油和天然氣行業(yè)措手不及。汽油、燃料油需求下降，疊加OPEC+國家的價格戰(zhàn)，油價暴跌。燃料油需求下降一半、儲罐存滿，迫使煉廠降低開工率甚至停產(chǎn)，石油和天然氣公司經(jīng)歷了前所未有的最劇烈的沖擊。