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　　新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，手套經(jīng)歷了類似于口罩的供需變化。疫情初期，各國對(duì)一次性防護(hù)手套需求激增，市場(chǎng)出現(xiàn)巨大供應(yīng)缺口，使得資本市場(chǎng)對(duì)一次性手套本身及其原材料的投資熱情高漲。疫情趨于常態(tài)化，個(gè)人自我防護(hù)意識(shí)增強(qiáng)，市場(chǎng)十分看好未來一次性防護(hù)手套及其相關(guān)產(chǎn)品的需求增速。然而，隨著上下游產(chǎn)能快速擴(kuò)張，市場(chǎng)情緒逐漸轉(zhuǎn)變，積聚的風(fēng)險(xiǎn)已初見端倪。

　　據(jù)ICIS數(shù)據(jù)，全球一次性手套銷量在2019～2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到12%～16%。而這一數(shù)字在2015~2019年為8%～10%。其中，醫(yī)療級(jí)手套是增速最快的，在一次性手套市場(chǎng)的份額約為65%，主要包括丁腈手套、聚氯乙烯(PVC)手套和乳膠手套。新冠肺炎疫情后，根據(jù)全球最大的手套生產(chǎn)商馬來西亞頂級(jí)手套公司的官方數(shù)據(jù)，該公司在過去17個(gè)月內(nèi)將其一次性手套生產(chǎn)能力擴(kuò)張了266億只/年。截至2021年7月，其年度總產(chǎn)能預(yù)估將達(dá)到1000億只。到2022年，該公司一次性手套年產(chǎn)能將提高27%至1270億只。另外，部分西方國家也開始在本土投資建設(shè)手套生產(chǎn)線，以避免過于依賴亞洲的供應(yīng)。

　　一次性手套產(chǎn)能的快速擴(kuò)張也直接引爆了原材料市場(chǎng)。手套原材料如丁腈膠乳、PVC糊和對(duì)苯二甲酸二辛酯(DOTP)均出現(xiàn)了產(chǎn)能擴(kuò)增潮。預(yù)計(jì)2022年，亞洲丁腈乳膠產(chǎn)能將比2019年翻一番，主要增長(zhǎng)點(diǎn)來自韓國和中國。而馬來西亞是全球最大的丁腈手套生產(chǎn)國，生產(chǎn)商也陸續(xù)在該市場(chǎng)進(jìn)行布局，預(yù)計(jì)未來東南亞丁腈膠乳供應(yīng)量也將繼續(xù)增加。在上游，丁二烯和辛醇的市場(chǎng)也是一片火熱。

　　然而，從口罩行業(yè)情況看，手套行業(yè)及其上游行業(yè)也有隱憂。與口罩行業(yè)相似，手套行業(yè)的發(fā)展前景正受到多方利空壓力。市場(chǎng)迅速擴(kuò)容造成手套企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)逐步升溫，行業(yè)利潤(rùn)率已開始下降，整體開工負(fù)荷面臨下滑，甚至出現(xiàn)部分手套新項(xiàng)目被迫叫停的情況。疫情期間最高達(dá)60%的PVC手套毛利率已降至5%～10%。原材料方面，丁腈乳膠的毛利率已由前期的65~70%下降到40%~50%。

　　隨著疫苗接種率上升，疫情早晚會(huì)緩和，作為防疫物品，手套需求增速預(yù)計(jì)將逐漸放緩。未來數(shù)年，手套及其上游行業(yè)必然會(huì)迎來供需關(guān)系上的反轉(zhuǎn)。未來手套市場(chǎng)將迎來更殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，并將同步影響至上游供應(yīng)鏈。