供需“雙殺” 九月雙酚A市場“四連跌”
已有人閱讀此文 - -九月份以來,雙酚A進入下行通道,從交投不溫不火到需求乏力,市場窄幅下行到大幅走跌,從下圖可以看出,雙酚A市場連續四周走跌,且月底最后幾天雙酚A有望繼續走跌。據生意社監測數據顯示,9月1日市場均報盤在28040元/噸,9月25日市場收盤均報盤在24180元/噸,跌幅13.77%。9月25日雙酚A商品指數為233.49,較昨日下降了2.08點,較周期內最高點283.19點(2021-04-16)下降了17.55%,較2020年04月06日最低點72.09點上漲了223.89%。(注:周期指2020-03-01至今)
關聯產品ECH暴漲,蠶食雙酚A下跌回吐成本空間
九月份ECH暴漲,受“雙控”影響,部分裝置降負、停車,市場整體開工率下滑,貨源緊缺程度加劇,“雙節”臨近,下游因前期訂單仍有備貨需求,市場報價大幅拉漲,隨著價格漲至高位,下游剛需被動跟進,據生意社監測數據顯示,9月24日環氧氯丙烷商品指數為143.60,與昨日持平,創下周期內的歷史新高,較2016年09月07日最低點46.85點上漲了206.51%。而隨著ECH進一步上揚不斷擠壓雙酚A空間,市場看空氣氛加重,中間商隨行就市積極跟進出貨,且每周三華東浙石化競拍價格指引下,跌勢不斷放大,截止24日收盤,部分貿易商已經表示不再報盤,一日間下跌近千元,市場報盤至24000元/噸。原料ECH暴漲使得環氧樹脂成本劇增,成本拉動下環氧樹脂不得不高報,但雙酚A不得不回調讓利部分成本空間。
“雙控”之下,下游環氧樹脂開工率下滑,需求萎縮
覆巢無完卵,“雙控”影響下,化工企業全面受壓,環氧氯丙烷和環氧樹脂工廠也被迫降負生產,開工率降低對原料需求預期勢必減少,成本面大幅走高,下游跟進速度遠不及原料上行空間,利潤空間受壓,工廠降負多剛需小單采購,雙酚A持貨商心態不穩,積極讓利出貨,關聯產品ECH和下游需求雙殺下,雙酚A加速下跌。截止24日,華東地區雙酚A市場報盤至24000-24300元/噸,華北地區雙酚A市場報盤至24000-24500元/噸,而場內則是無論報盤如果,需求寥寥無幾。
華東浙石化連續四周競拍走跌,指引雙酚A市場不斷下調
華東浙石化每周三競拍(生意社公眾號雙酚A產品站每周公布競拍價格),對雙酚A市場報盤影響較大。據生意社監測數據顯示,9月1日競拍收官至27800元/噸,基本符合當時市場預期,第一周雙酚A市場表現不溫不火,市場主流報盤在28100-28300元/噸,周末逐漸出現讓利出貨商。第二周競拍至27400元/噸,環比下跌400元/噸,下游環氧樹脂和PC端在本周表現偏弱,對原料需求剛需為主,市場看空氣氛升溫,截止周末報盤至27500-27700元/噸。第三周競拍至26500元/噸,環比下跌900元/噸,這周主要來自ECH暴漲影響較大,很大程度抑制環氧樹脂對雙酚A產品采購積極性,下游也受雙控影響下開工率下滑,工廠多以消耗庫存為主。第四周競拍至24600元/噸,跌勢再度放大,加劇市場看空氣氛,截止周五收盤場內報盤至24000元/噸。
月底成本面下行,加速雙酚A市場走跌
九月第四周原料苯酚和丙酮市場掉頭走跌,且本周純苯寬幅走點,成本面支撐減弱,中秋返市,市場并未出現長假前備貨情緒,供方讓利出貨不暢,重心不斷下挫,且國內工廠方面集中下調苯酚和丙酮掛牌價,原料端支撐再度下滑,雙酚A作為雙原料下游產品難以幸免。
國內雙酚A裝置開工率情況如下:
綜上,雙酚A市場在九月逆化工行業大漲之勢而下跌,且目前跌勢難以休止。下周臨近國慶長假前備貨期,目前關聯產品ECH高位持穩,下游環氧樹脂也有回調預期,但整個行業開工率整體下滑,抑制對上游原料的采購需求,另一重要下游PC開工率也將延續難有提升預期,生意社來看,后期風電行業需求至環氧樹脂行業開工率情況是雙酚A市場走勢的關鍵,短期雙酚A市場延續弱勢運行,區間波動為主。