近期國(guó)內(nèi)EPS走勢(shì)可謂是跌宕起伏，一波未平一波又起，經(jīng)歷了長(zhǎng)久的沉睡期，好不容易迎來了市場(chǎng)行情的上漲，沒想到終究是曇花一現(xiàn)，利好行情維持天數(shù)屈指可數(shù)。據(jù)中宇資訊統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)國(guó)內(nèi)EPS廠家開工維持在75.29%左右，較往期相比微幅提高，但整體有效供應(yīng)仍顯不足。在外圍消息及市場(chǎng)利好因素難有釋放的條件下，終端需求萎縮明顯，一定程度上抵消了貨緊價(jià)挺的有利盤面，加之上游苯乙烯部分廠家裝置重啟，供給缺口略有彌補(bǔ)，期貨現(xiàn)貨價(jià)格受挫走低，成本單體指引有限，EPS廠家報(bào)盤跟市下調(diào)。

圖 1 2019-2020年中國(guó)EPS江蘇市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)圖

截至到11月24日，江蘇市場(chǎng)普通料的價(jià)格維持在10400元/噸左右，較上周的11500元/噸下調(diào)了1100元/噸，降幅高達(dá)9.57%。深入剖析EPS價(jià)格走低因素，可找出以下利空主因：

（1）原料利好有限，價(jià)格回落打壓市場(chǎng)信心。國(guó)內(nèi)苯乙烯市場(chǎng)整體行情窄幅震蕩為主，波動(dòng)區(qū)間較往日月份稍有擴(kuò)大。苯乙烯現(xiàn)貨華東港口現(xiàn)貨參考沖擊萬元關(guān)口，逼空氛圍上升，價(jià)格高位引發(fā)市場(chǎng)跟進(jìn)觀望，空頭補(bǔ)貨成交平平，加之在利潤(rùn)擠壓因素持續(xù)上行下，廠家裝置檢修計(jì)劃早早提上日程，由供需錯(cuò)配及快速去庫(kù)化疊加引發(fā)的苯乙烯強(qiáng)勁上升局勢(shì)出現(xiàn)緩和，市場(chǎng)走勢(shì)尚為模糊，部分業(yè)內(nèi)人士萌發(fā)擔(dān)憂情緒，場(chǎng)內(nèi)看空氛圍走高，原料單體對(duì)EPS價(jià)格支撐有限。

（2）下游市場(chǎng)消化不足，需求支撐乏力。從EPS鋼材消費(fèi)領(lǐng)域看，隨著全國(guó)各地氣溫的驟降，東北、華北建筑鋼材市場(chǎng)開工明顯不足，廠家?guī)齑嫦木徛枨蟛少I情況平淡，整體交投氣氛較為溫和；據(jù)EPS另一主要消費(fèi)領(lǐng)域泡沫包裝行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，南方下游包裝制品企業(yè)陸續(xù)步入淡季，場(chǎng)內(nèi)買盤多在維持剛需跟進(jìn)，補(bǔ)倉(cāng)情緒略有乏力，且市場(chǎng)消息延續(xù)打壓操市信心，場(chǎng)內(nèi)業(yè)者操盤過于謹(jǐn)慎，偏空心態(tài)流露頻繁，市場(chǎng)商談重心逐步下滑。

綜合來看，在上游成本端利好指引有限，下游需求支撐乏力下，市場(chǎng)內(nèi)利空消息傳出尚多，多數(shù)業(yè)者操市心態(tài)欠佳，預(yù)計(jì)短期之內(nèi)EPS市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)整理的可能性較大，后期還需關(guān)注上游苯乙烯價(jià)格走勢(shì)及下游需求狀況。