近日，市場(chǎng)人士表示，受下半年中國(guó)大量新增產(chǎn)能投產(chǎn)以及不確定的需求前景雙重影響，亞洲精對(duì)苯二甲酸(PTA)市場(chǎng)前景堪憂。在亞洲，特別是印度新一波新冠肺炎疫情影響下，再加上由于集裝箱短缺引發(fā)的全球物流挑戰(zhàn)，今年下半年P(guān)TA市場(chǎng)前景仍不明朗。盡管如此，一些市場(chǎng)參與者仍寄希望于中國(guó)可能的PTA裝置產(chǎn)能合理化調(diào)整，以及全球范圍內(nèi)疫苗大規(guī)模接種。這或許會(huì)在下半年創(chuàng)造一些價(jià)格支撐。

PTA生產(chǎn)利潤(rùn)率被拖累

中國(guó)一季度新增了490萬(wàn)噸/年P(guān)TA產(chǎn)能，2020年新增了720萬(wàn)噸。今年下半年，中國(guó)預(yù)計(jì)將有660萬(wàn)噸/年的PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)。市場(chǎng)人士稱(chēng)，這種密集的產(chǎn)能擴(kuò)張令中國(guó)PTA利潤(rùn)率在2020年底跌入負(fù)值區(qū)域，今年上半年一直處于虧損狀態(tài)，可能持續(xù)虧損。

普氏能源資訊數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至5月12日，中國(guó)生產(chǎn)的PTA與原料對(duì)二甲苯(PX)的平均價(jià)差為335元/噸(約52美元/噸)，低于通常的500~700元/噸的盈虧平衡水平。同期，以美元計(jì)價(jià)的PTA與PX的平均價(jià)差約為93.66美元/噸，以美元計(jì)價(jià)的PTA貨物價(jià)格在一定程度上受到年初中國(guó)以外的國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)緊張的支撐。盡管這一差價(jià)接近亞洲PTA生產(chǎn)商通常的盈虧平衡水平，但昂貴的醋酸原料成本給許多生產(chǎn)商帶來(lái)了壓力。一位PTA貿(mào)易商表示，盡管缺乏基本面價(jià)格支撐，但下半年P(guān)TA價(jià)格的絕對(duì)走勢(shì)取決于上游對(duì)PX和原油價(jià)格的走勢(shì)。

印度PTA進(jìn)口將受阻

自2020年底中國(guó)實(shí)現(xiàn)PTA自給自足、印度成為亞洲最大的PTA進(jìn)口國(guó)以來(lái)，PTA貿(mào)易參與者們密切關(guān)注正經(jīng)受第二波新冠肺炎疫情肆虐的印度市場(chǎng)的需求。

在印度，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈需求復(fù)蘇的時(shí)間尚不清楚，但市場(chǎng)參與者們寄希望于印度新冠肺炎疫情的形勢(shì)將在6月中旬前后得到改善。但消息人士稱(chēng)，即使印度各邦采取嚴(yán)格封鎖措施令新冠肺炎感染人數(shù)大幅減少，印度貿(mào)易活動(dòng)的正常化和需求復(fù)蘇也只能在下半年出現(xiàn)。印度新一波疫情已經(jīng)中斷了供應(yīng)鏈和人力供應(yīng)，即使制造業(yè)在封鎖期間獲準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)，印度可能還需要一段時(shí)間才能回到正軌。

消息人士稱(chēng)，一旦需求在下半年復(fù)蘇，印度國(guó)內(nèi)PTA供應(yīng)將趨于緊張。這可能會(huì)導(dǎo)致印度國(guó)內(nèi)的進(jìn)口需求，但集裝箱短缺和運(yùn)費(fèi)昂貴可能會(huì)抑制這種進(jìn)口需求。

中國(guó)市場(chǎng)動(dòng)向很關(guān)鍵

兩家亞洲PTA生產(chǎn)商表示，除了印度需求不確定外，亞洲PTA市場(chǎng)前景在很大程度上取決于中國(guó)新建PTA產(chǎn)能投產(chǎn)的進(jìn)展、潛在的產(chǎn)能合理化調(diào)整以及中國(guó)下半年P(guān)TA出口量。

PTA貿(mào)易參與者們寄希望于中國(guó)PTA裝置的整體開(kāi)工率水平或?qū)⑾抡{(diào)，或關(guān)閉競(jìng)爭(zhēng)力較弱的裝置。在這之后，PTA行業(yè)將能夠應(yīng)對(duì)大規(guī)模擴(kuò)能和利潤(rùn)率受到擠壓的局面。市場(chǎng)人士稱(chēng)，自2020年底以來(lái)，由于各種原因，中國(guó)PTA產(chǎn)能總計(jì)約400萬(wàn)噸/年已被關(guān)閉，并可能在近期保持關(guān)閉狀態(tài)。

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年2月和3月中國(guó)PTA出口分別達(dá)到196592噸和338675噸，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高，遠(yuǎn)高于2020年70565噸的月度平均出口水平。

一位PTA生產(chǎn)商表示，除非有運(yùn)費(fèi)和稅收優(yōu)勢(shì)，否則很難與價(jià)格有競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)PTA貨物競(jìng)爭(zhēng)。在亞洲其他地區(qū)，韓國(guó)PTA出口商將繼續(xù)以歐洲和土耳其市場(chǎng)為目標(biāo)，利用韓國(guó)與這些國(guó)家簽訂的自由貿(mào)易協(xié)定的優(yōu)勢(shì)。