在陷入幾代人以來最嚴重的衰退之后，美國經濟正試圖重啟“引擎”，但各種供應鏈制約因素正在對該國經濟的反彈造成威脅。

從勞動力到半導體、從木材到包裝材料，美國正在各個方面都面臨著嚴重的短缺狀況。到今年夏天，隨著美國氯氣供應的下降，甚至就連游泳池都有可能出問題。供應短缺的問題不僅會阻礙美國經濟發揮其全部的潛力，而且還引發了人們對通脹進一步上升的擔憂，因為企業在供應不足的情況下會被迫提價。

“這些勞動力和非勞動力的短缺狀況，將會影響到經濟復蘇的速度。”巴克萊銀行的美國經濟研究主管邁克爾·加蓬（Michael Gapen）表示。“勞動力和非勞動力投入在生產中是相輔相成的，哪一方面都不可或缺。如果由于半導體的短缺而不能生產汽車，那么現在就不一定需要雇傭更多的勞動力。”

由于許多美國人尚未重返工作崗位，美國的勞動力參與率仍舊遠低于新冠病毒大流行爆發之前的水平，而這在一定程度上是由于美國政府發放了慷慨的失業救濟金，以及很多人不得不留在家里撫育子女。

與此同時，在零部件和原材料供應緊張的情況下，制造商正在努力試圖趕上需求激增的步伐，這就阻礙了從房地產到服務業、科技、汽車和休閑等廣泛經濟領域的反彈。

“與經濟陷入衰退時相比，經濟復蘇的過程將是更長的。”加蓬說道。“就像全球經濟復蘇速度參差不齊一樣，美國經濟很可能也會是這樣。系統中仍有一些問題需要解決。”

勞動力供應短缺1000萬人

雖然勞動力市場已經做好了反彈的準備，但美國經濟現在面臨的形勢是，似乎缺少可用的工人來繼續推動經濟大規模復蘇。

據美國勞工部此前公布的報告顯示，4月份的就業數據令人大失所望，新增非農就業人數僅為26.6萬人，相比之下經濟學家此前的平均預期為100萬人。

“現在的美國勞動力市場缺少1000萬勞工。但與正常的短缺有所不同的是，我認為這既是勞動力需求的短缺，也是勞動力供應的短缺。”哈佛大學經濟學家、前奧巴馬政府顧問杰森·福爾曼（Jason Furman）表示。

在新冠病毒感染風險持續存在的情況之下，美國企業正面臨著招不到工人的困境。美國聯邦政府的失業救濟金計劃，再加上許多學校仍然處于關閉狀態，使得很多父母不得不自己承擔起在家照看子女的義務，可能會讓許多美國人無法重新進入勞動力大軍。

2020年4月，隨著新冠病毒大流行將大量工人趕出就業市場，勞動力參與率暴跌至自1973年以來的最低水平。雖然在接下來的幾個月時間里，這一比例略有上升，但仍舊遠低于疫情爆發之前的水平——到今年4月份，美國的勞動力參與率為61.7%，相比之下2020年3月之前則在63%以上。

“職位空缺創下歷史紀錄，而辭職人數也接近創紀錄的水平，這是工人們對勞動力市場投出的不信任票。”福爾曼說道。“如果你看看4月份的情況就會知道，每一個職位空缺對應著大約1.1個失業工人。也就是說，就業機會很多，但勞動力供應仍然不多。”

企業對芯片短缺的狀況敲響了警鐘

當新冠肺炎疫情爆發時，本已炙手可熱的半導體行業迎來了智能手機和電腦等產品的爆炸式需求增長，造成了前所未有的供應沖擊，各行各業都在爭先恐后地想要滿足訂單。

在第一季度財報季的電話會議上，很多公司的高管都提到了半導體供應短缺的情況。根據財經信息供應商FactSet提供的數據及相關分析，在第一季度財報的電話會議上，至少有70家標普500指數成分股公司的高管強調了芯片短缺的問題。

舉例來說，福特汽車（NYSE:F）表示，芯片供應緊張導致該公司第一季度的汽車銷售量大幅下降17%，并使其2021年的自由現金流減少了30億美元。福特首席執行官吉姆·法利（Jim Farley）發出警告稱，在情況好轉之前，芯片短缺狀況對生產的影響將會變得更糟。

特斯拉（NASDAQ:TSLA）的首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）也表示，這家電動汽車制造商在第一季度遭遇了該公司歷史上“一些最艱難的供應鏈挑戰”。他在4月26日的財報電話會議上說道：“零部件的供應鏈存在著極大的困難——涵蓋了所有零部件。顯然，我們聽說了芯片供應短缺的消息。這是一個很大的問題。”

不僅僅是電子產品和汽車行業面臨著這種困境——事實上，所有類型的公司都在向投資者通報半導體供應危機對其造成的最新影響。據分析，有如此之多的產品都需要芯片，以至于銷售醫療器械、化學品、服裝甚至煙草的公司都在對此敲響警鐘。

木材價格推高了房屋建造成本

今年截至目前為止，被用來搭建房屋以及生產櫥柜、門和地板的木材的價格已經上漲了80%以上，與去年同期相比更是飆升了340%。由于大流行停擺導致供應減少，再加上新屋需求激增，美國房價暴漲。

咨詢公司Forisk的總裁兼首席執行官布魯克斯·門德爾（Brooks Mendell）在周一接受采訪時表示，即使許多制造商都已經被迫停產，消費者對木材的需求也沒有放緩。

“從去年新冠病毒疫情造成經濟衰退開始，鋸木廠放慢了腳步，正在擴大產能的項目也同樣放慢了腳步。”他說道。“但與此同時，待在家里的人都在做自己的項目，房屋需求還在繼續，維修和改建也在繼續。”

根據全美住宅建筑商協會（National Association Of Home Builders）的一項分析，受供應短缺的影響，一套新的獨棟住宅的平均價格上漲了近3.6萬美元。

該協會主席查克·福克（Chuck Fowke）在一份聲明中表示：“這一波史無前例的房價飆升正在傷害美國的購房者和房屋建筑商，并阻礙住房市場和經濟增長。”

包裝材料成本飆升50%

根據大宗商品數據公司Mintec Global提供的數據，塑料、紙張和金屬等包裝材料也嚴重短缺，推動其價格自疫情開始以來上漲了50%以上。

Mintec分析師表示，封鎖期間電子商務的快速增長本已導致紙質包裝材料的需求激增，而隨著零售業廢紙的減少，紙質包裝材料的供應進一步收緊。

分析師稱，由于許多造紙廠都在春季停工以進行定期維護，預計供應還將受到更長時間的限制。

根據Mintec的數據，大多數塑料材料的價格都處于多年以來的最高水平，美國聚丙烯的價格同比上漲了一倍以上。除了疫情高峰期的封鎖限制以外，塑料市場還由于去年第三季度的颶風導致工廠大面積停產而遭到打擊，隨后又在今年2月份遭受了嚴酷的冬季暴風雪天氣的影響。Mintec還表示，包括集裝箱瓶頸和缺乏航運集裝箱在內的物流問題導致運費成本呈現出指數級上升的勢頭。

人們普遍預計，供應鏈瓶頸所導致的不斷增加的價格壓力將被傳遞給消費者。

“在2021年期間，商品價格通脹將高于其長期趨勢。”加蓬說道。

經濟學家預計，4月份美國消費者物價指數（CPI）將比3月份增長0.2%，而此前一個月的環比增幅為0.6%。但經濟學家還預計，與去年同期相比，該指數預計將大幅增長3.6%。

化學火災導致氯氣供應減少

在過去的一年時間里，由于新冠病毒大流行促使家居裝修項目大增，氯氣需求本來就已超過往常水平。隨后，美國路易斯安那州一家主要的氯產品制造商發生了一場化學火災，從而切斷了一個關鍵的供應來源。

據市場研究公司IHS Markit提供的數據顯示，氯氣價格在去年8月份發生的火災之后開始上漲，較2019年1月的水平上漲了72%。這座受災工廠預計要到2022年才能重新開工。

今年夏天，美國人可能會被迫尋找替代方案，比如將游泳池改裝成鹽水系統等——然而，后者也同樣面臨著供應短缺的困境。