近日，中國成品油價迎來新一輪上調。年內油價連漲4次、歷史首次8連漲，意外嗎？未必！

　　目前，國際原油價格已恢復至去年年初疫情暴發前水平，與2020年11月初相比，4個月內，國際油價累計上漲幅度超過70%。國際油價自去年4月底開始持續大幅上漲，其原因有目共睹。隨著以美國為首的大部分經濟體推出寬松財政和貨幣政策，尤其美國在去年3萬億美元經濟刺激措施后，今年再推1.9萬億美元，擾動國際大宗商品價格水漲船高。更何況，1月27日美國新任總統拜登在“氣候日”簽署一批行政令，要求聯邦機構取消化石燃料補貼，購買清潔能源汽車和無碳污染的電力，暫停聯邦土地和水域新油氣租賃等。由于拜登要求聯邦機構消除化石燃料補貼、暫停聯邦土地和水域新油氣租賃等行政措施，導致未來美國油氣產量不會繼續提高，一定程度上改變了國際石油市場的供需結構。

　　3月4日，歐佩克會議決定，同意在4月份維持產量基本不變，理由是從全球新冠肺炎疫情中恢復的需求仍然脆弱。國際油價當即應聲上漲逾4%，觸及一年多來高點。美原油至63.83美元/桶，布蘭特原油至66.74美元/桶。而且此次歐佩克也不再擔心油價大漲后，美國頁巖油產量提高搶奪市場份額，因為拜登的新能源政策限制了頁巖油產量的提高。

　　歐佩克4月不增產決議出來后，高盛、摩根大通雙雙上調油價預期。高盛將布倫特原油價格預期上調5美元/桶，預計二季度布倫特原油價格為75美元/桶，三季度為80美元/桶。摩根大通將布倫特原油預期上調2～3美元/桶，預計2021年布油為67美元，2022年為74美元。對油價上漲，歐佩克國家喜聞樂見；美聯儲主席鮑威爾則是不慌不忙，30年美債收益率上漲至一年來新高，10年期美債收益率上漲至1.545%。美聯儲去年底就曾表示，對通脹率超過2%的預定目標持寬容態度。但對中國經濟來說，逾七成的石油依賴進口，其價格波動有著大開大合的影響力。如果國際原油漲過70美元、甚至沖向100美元，那中國經濟的基本成本就會變得很高。類似2007年開始，國際大宗商品大幅漲價，油價漲到140多美元/桶的歷史高度，輸入性通脹助推2008年中國國內通脹率至6.8%，然后2007年到2008年10月之間推出各種宏觀調控政策，抑制過熱的經濟。

　　當世界緩步進入“后疫情時代”，全球經濟在新冠肺炎疫苗接種的逐漸普及下有望出現共振復蘇。國際貨幣基金組織(IMF)預測全球經濟增速2021年將恢復至5.2%，對石油的需求也將進一步提升。在油價震蕩向上的預期下，對美國長期國債利率走高有助推作用，對各國經濟和政策的影響也不可小視。